风电加速建设，储能迎来黄金发展期

风电：风电下半年进入交付高峰期，2022 年迎来平价示范项目抢装年。海上风电即将开启平价征程，全国十四五规划或超 40GW，风机出海与零部件国产化带动新一轮发展机遇。

光伏：平价延续以及分布式政策，点燃未来 3 年成长动力，4 主线核心逻辑把握光伏投资机遇。1、光伏逆变器环节受益于国产品牌替代及出货弹性，国内核心逆变器标的业绩及市占率持续迎来双升。2、光伏玻璃环节已逐步进入价格底部区域，光伏玻璃龙头格局强者恒强，随着新增装机持续放量，玻璃环节龙头标的或将迎来量价反转。3、异质结设备进展超预期，进一步关注异质结单 GW 投资、实际量产转换效率及良率等核心指标。4、整县分布式发展利好户用环节上市龙头企业，提高运营商赛道盈利空间。多重政策利好叠加 2022 年上游硅料降价预期，巩固未来 3 年行业景气前景。

新能源建设与运营：上半年风力发电利润大幅提升，新能源运营商业绩增长强劲；推动新型储能发展、抽水蓄能建设规划相关政策或征求意见稿相继出炉，制约新能源发展的消纳瓶颈问题或得到极大缓解，电力系统转型建设需求旺盛，电力建设龙头业绩水平有望增厚。

新能源汽车与锂电：龙头业绩持续上修，金九银十行情可期

7月新能源车端继续超预期，我们看好金九银十车端需求旺盛。建议关注主线：1)供求紧缺持续：电解液产业链六氟、VC等全年持续看涨，关注一体化企业；2)隔膜供需持续收紧，存在涨价潜力。3)消费锂电池进口替代逻辑：电动工具锂电行业高增速，国产企业抢认证快扩产，进口替代加速。

投资建议：建议关注各板块低估值高成长优质标的 

风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。

原标题：电力设备新能源9月月报：抽水蓄能宏伟建设促消纳 锂电把握金九银十契机