8月份以来军工板块急速升温，新能源板块涨势则戛然而止，市场担忧市场风格再度转换。

新能源板块自去年8月份以来一直是市场热点，2020年新能源板块爆发再度将多只权益类基金年度涨幅拉至100%以上，不少投资者2021年以来陆续“上车”。但8月份以来新能源板块全线回调，投资者担忧情绪爆发，而基金经理则认为，板块调整是一个非常难得的机会，长期仍坚定看好新能源板块。

新能源主题基金净值全线下跌

8月份以来市场热点板块再次轮换，低迷了数年的军工板块涨势惊人，相关主题ETF及制造业主题基金8月份后净值普遍大涨，而新能源板块则开始全面调整，新能源主题ETF及稀土主题ETF周跌幅均超5%。

同花顺iFinD数据显示，截至8月18日，3只稀土主题ETF、2只电池主题ETF周跌幅已超6%，而周跌幅超5%的ETF基金中，除两只医药主题ETF外，其他基金均为新能源主题ETF，医药和稀有金属主题ETF跌幅仅次于新能源主题ETF。

另据数据显示，截至8月18日，绝大多数新能源主题ETF近一个月净值涨幅也跌至2%以下，个别新能源主题ETF近一个净值涨幅已经转负。

而主动权益类基金中，周跌幅最大的主题基金均为新能源主题基金和医药主题基金，其中一只主动权益类新能源主题基金近一周跌幅已经接近8%，而新能源板块调整，部分重仓新能源板块个股和主题基金的网友担忧情绪越来越重。

调整难得 基金经理长期仍坚定看好新能源板块

但基金经理认为，新能源板块自去年8月份后已经狂飙了整整一年，这一波调整因此显得十分难得，投资者也可以回归理性和客观。

长盛基金孟棋认为，7月份各路资金纷至沓来，新能源板块估值快速上升，情绪较为亢奋，与传统周期及消费行业的估值拉开了巨大的剪刀差。而实际上三季度是新能源的传统淡季，许多的材料瓶颈等待解决，很多的新技术等待数据落地。而股价远远跑在基本面前面，基础并不牢靠，本身存在整固的必要；加上一些融资减持压力以及电车事故、海外调查等风险因素的出现，板块出现了久违的调整和分歧。我们认为这样的分歧调整非常的健康，有分歧才更有空间。新能源板块经过一段时间和空间的调整，我们从之前的无处下手到重新发现机会在一天天增多。随着传统周期及消费行业估值的修复，筑好了整体市场的底层基础，新能源板块的安全按边际也将随之提升，获得重回舞台的机会。

从产业上来看，三季度要落地的工作还很多，特别是锂电池部分原材料的瓶颈的解决，整车芯片问题的环节，自主品牌新车型的落地；而光伏行业更是需要静待上游原料的产能瓶颈问题，以及TOPC和HJT技术最新的量产数据。我们认为，只有炎炎夏季做好防暑降温，积蓄力量，解决材料瓶颈问题，才能打好金九银十旺季的硬仗，从而奠定全年业绩，并进一步展望明年。

博时基金新能源投研一体化小组组长郭晓林认为，新能源行情从去年就开始了，年初经历了一波下调，为什么这两个月又很快涨起来呢？我认为有以下几点：一是从年初以来每个月，我们看全球的新能源汽车销量每个月的同比增长都是非常快的，而且在国内还是会维持环比持续生长的态势，直到7月份，虽然数据上环比没有继续增长，但是同比还是比较高增长的数字。第二，从最近发布的一些企业的中报可以看出，新能源汽车行业产业链的公司可以用“爆表”两个字来形容，业绩增长都很大。这两个因素叠加在一起，今年这个行业确实是兑现了去年的预期，持续的高增长加上各种政策，包括欧洲持续还在强化推行碳中和的目标，我们认为新能源汽车取代传统的燃油汽车已经是非常确定的趋势。从科技行业历史上来看，一个新的技术趋势起来之后，基本上不会再重新的颠覆回去。

“锂”成为最近市场上的一个热点，郭晓林解释，一个元素如果想成为好的能量载体,就要有尽可能小的体积和重量,对应的即是原子相对质量要小，得失电子能力要强。什么样的元素会符合这样的要求，像元素周期表中前几个氢氦锂铍硼碳，只有氢和锂是最适合的，他们又正好是元素周期表前两个元素，所以你会发现氢燃料电池，氢能也是一直被大家讨论的话题，除了氢之外最好的元素就是锂了，锂的好处是锂在地球上的储量是足够多的，它只是开采上有难度，它很有可能会成为下一代的能源金属。现在所有的新能源汽车无论你看哪条技术路线，无论你讲磷酸铁锂还是三元电池还是未来的固态电池，共同特点就是他们都是用锂的，所以锂肯定是一个重要的能源金属。

对于“锂液提”行业的成长空间，郭晓林认为，锂资源存在的形式一般是两种：一种是矿石里，在矿山里把它挖出来。另外一种是盐湖锂，用吸附法或者萃取法等各种各样的化学的方法进行分离，把锂资源提取出来。但是无论是盐湖或者是矿山，开采都是有一定难度的，比如说环境资源的制约等。所以这里面拥有一些比较好的锂资源的公司，我们看到中国企业在过去几年里一直持续的在寻求锂资源的布局，只要他们的成本足够低，我觉得它未来是可以享受到这个行业持续增长的。

对于新能源板块投资，郭晓林认为，新能源产业链我们分开讲，比如说我们主要关注两个方面，一个是新能源汽车，一个是光伏。汽车产业链我们一般比较关注两种，一种就是有长期的alpha竞争力的公司，比如说它有比较强的技术壁垒，技术上明显领先竞争对手，比如说电池领域有些公司是符合这样的标准；第二种是做材料的，它的材料一般来讲偏向大宗品，它的优势是明显产业链一体化，通过一体化做出了比较明显的成本优势的企业，这是我们比较看重的两个长期的逻辑。中短期来看，因为新能源汽车是制造业，以锂和钴为例，制造业有个特点是产能需要时间去建设，产能的投放和需求的增长不可能完全精确的匹配，所以我们会去寻找当前时间行业中哪个环节供需最好，或者竞争格局变好的。投资这样的环节相对来讲会获得更多的超额收益。

郭晓林认为，光伏方面，今年光伏的上游原材料硅料涨了很多，所以把整个产业链的利润都吞噬掉了，所以今年我们去投光伏会找一些不太受价格影响，不在光伏主产业链上，比如说光伏用到的电池组件中的一些辅材，像胶膜、逆变器等今年表现比较好，因为他们不受下游原材料的价格影响。但是如果拉长时间看，我们觉得这个行业最重要的投资逻辑其实一直是降价、降本，因为光伏行业不同的需求，它的终端客户是电站，电站关注的就是成本问题，所以这个行业中长期来讲是要看技术如何驱动这个行业成本下降，所以我们会去找能够推动新技术发展，把成本降下来对应的公司。 

光伏：新能源主题ETF净值下跌 基金经理认为调整很难得