一、行业事件

近日，宁夏发改委印发《关于加快促进自治区储能健康有序发展的指导意见(征求意见稿)》。意见稿指出，在新能源富集的宁东、吴忠、中卫地区先行开展储能设施建设。“十四五”期间，储能设施按照容量不低于新能源装机的10%、连续储能时长2小时以上的原则逐年配置。

由于光伏风电具有天然波动性和不可预测性，风电出力在日内的波动幅度最高可达80%，光伏可达100%，从而增大了电网运行调度的难度，这就造成光伏风电弃电情况的发生。随着未来光伏风电渗透率的持续提升，对电力系统提出更为严峻的考验，现有灵活性资源已逐渐无力支持电网接纳如此高比例的波动性能源。

储能作为更优质的灵活性资源，可以有效平滑新能源出力、提供调频调峰等辅助服务。“十四五”期间，随着光伏风电等可再生能源需求继续提升，对于储能方面的需求也会同步增长。

自2020年以来，山东、山西、河南、新疆、内蒙古等多个省份密集发布了或鼓励或强制新能源配置储能的政策，背后反映出电网灵活性资源稀缺与新能源渗透率持续提升之间正在加剧的矛盾，同时也反映出电网对于储能的需求越来越大！

二、储能将成为能源领域下一个重点支持的方向

当前，我国拥有全球最大的光伏和风电装机，但光伏和风电等可再生能源发电占比仍低于全球平均水平。以光伏风电作为清洁能源将成为自然规律抉择下的必然选择。未来我国光伏风电新增装机量还有较大提升空间，并会逐步替代传统能源地位。

2020年4月9日，国家能源局发布《关于做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》，指出“十四五”是推动能源转型和绿色发展的重要窗口期，也是陆上风电和光伏发电全面实现无补贴平价上网的关键时期。随着光伏在全国范围达到平价格局，光伏企业达到盈亏平衡点促进企业未来快速发展。基于国家对于新能源发展的重视，“十四五”期间我国也会继续加大对光伏风电等新能源的产业布局。

储能主要是指电能的储存，储能技术在很大程度上解决了新能源发电的随机性、波动性问题，可以实现新能源发电的平滑输出，能有效调节新能源发电引起的电网电压、频率及相位的变化，使大规模风电及光伏发电方便可靠地并入常规电网。所以，未来新能源产业链广泛布局必然离不开储能技术的基础支持。

国家能源局已明确表示，近年来，以充电桩和储能设施为重点，新型用能基础设施建设快速推进。下一步，我们将进一步支持新能源汽车充电基础设施、储能等规划建设和推广应用，鼓励相关单位积极探索储能等多功能综合一体站建设。

这意味着，随着新能源产业加快发展，对电网消纳、调峰能力要求的提升，预计储能相关内容在十四五能源规划中的篇幅和重要性将显著高于前两个五年规划，储能也将成为我国能源领域下一个重点支持的方向！

三、“新能源+5G”储能将率先放量，5年内迎数十倍增长空间

目前，储能主要应用于发电、用电、电网侧三大场景。在发电侧，我国在对新能源发电项目进行批准时，政策上优先支持带有储能系统的新能源发电项目。由于发电侧储能政策支持时间多在2020年一季度后，预计政策影响将集中在2021年得到释放。

以新能源电站来看，假设“十四五”新增新能源配置储能容量为新能源的10%，时间为2小时，光伏地面电站占比为60%，则对应年均新增储能空间为10-20GWh，对应“十四五”储能合计空间可达50-100GWh。

用电测，主要集中在5G通信基站和数据中心等场景。目前，5G基站单站功耗是4G单站的3—3.5倍。针对目前5G基站建设和应用存在的问题，国家能源局以及多省区都曾发文明确表示支持5G基站使用储能设备、参与电力市场化交易等方式降低用电成本。

山东省发改委已发布政策，对安装储能设备的5G基站，其低谷电价在现行基础上降低3分钱至0.29元，预计年减轻电费负担2400万元左右。储能电源作为通讯基站备用电源以及调峰调频电源，在5G快速推进的背景下储能需求也有望大幅提升！

根据中国产业信息网数据，2019年我国新增5G基站13万个，相应新增储能需求约为1.9Gwh-3.1Gwh，预计2020-2025年将会是5G建设的高峰期，到2025年预计累计新增基站数493万台，对应“十四五”储能合计空间为59Gwh-98GWh。


电网侧，储能提供包括调峰、调频、备用等在内的电力辅助服务，以保证电力系统的安全稳定运行，同时获取辅助服务收益。同时，储能还可减少或延缓电网投资，因此将其纳入输配电成本，由电网公司建设也会带来较大的储能需求。从目前来看，在政策支持下，“新能源+5G”储能将率先放量！

根据2020年12月中国电子信息产业发展研究院、南方电网电动汽车服务公司联合发布《中国锂电池储能发展战略展望》中预计，锂电储能将实现爆发式增长，预计到2025年，我国锂电储能累计装机规模将达到50GWh，市场空间约2000亿元。而2019年我国储能锂离子电池市场规模只有52亿，这意味着未来5年，我国储能市场将有数十倍的增长空间！

四、投资建议

储能系统主要包括电池、逆变器（PCS）、电池管理系统（BMS）等。其中电

池成本占比约为67%，对储能电站成本影响最大，其次为变流系统及BMS，分别占据成本的10%、9%左右。

因此，电池龙头、逆变器、BMS相关领域龙头值得关注，相关核心标的有：【宁德时代】、【南都电源】、【阳光电源】、【固德威】、【锦浪科技】、【派能科技】等。

其中，【宁德时代】为储能电池龙头，【南都电源】在5G基站储能领域占据相对优势；【阳光电源】、【固德威】、【锦浪科技】为逆变器龙头，阳光电源作为光伏逆变器龙头，在储能领域侧重于工商业市场，固德威、锦浪科技侧重于户用市场；BMS龙头为【派能科技】。

宁德时代：公司为全球锂电池龙头企业，在动力电池行业市占率超过50%。公司于2018年开始加速布局储能电池业务，设立了储能事业部，2019年4月又与科士达合作设立储能合资公司，目前在海内外均取得了若干储能项目及合同。2020年2月，公司发布的200亿定增公告中，20亿用于电化学储能前沿技术储备研发，55亿用于动力及储能电池研发与生产，公司储能领域的技术领先优势有望进一步扩大。12月29日，公司发布公告称公司拟共投资390亿元分别在四川、江苏、福建投资建设动力电池、储能锂电池、锂离子电池项目。

南都电源：公司业务主要面向通信及数据、智慧储能、绿色出行三大应用领域，提供铅蓄电池、锂离子电池等产品、系统解决方案及相关运营服务以及资源再生原材料产品。公司在后备电源、储能等领域已深耕多年，形成了深厚的技术积累和较强的客户资源，具备了显著的先发优势。

近年来，公司通过募资持续加码储能业务，用于能量型新能源储能系统、5G通信基站的后备电源及功率型新能源储能系统等系统项目建设，项目的实施有助于扩大锂电池业务规模，优化产品与市场结构，推动公司战略转型升级。

阳光电源：公司2006年开始涉足储能业务，依靠逆变器技术优势迅速占领市场，根据CNESA统计，公司在2019年国内储能逆变器市场排名第一。公司在储能业务的核心优势逆变器核心优势成功移植。储能PCS与光伏逆变器具有高度技术重合性，核心技术都是直流/交流变换，因此公司在光伏逆变器领域积累的技术优势可以应用到储能领域。

派能科技：公司是国内较早开始锂电池储能系统商用的厂家之一，目前已完成由“垂直一体化布局”——“打造完整储能产品线”——“全方位布局储能解决方案”的三连跳，公司具备磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的自主研发和生产能力，能够围绕不同应用场景打造“一站式”储能解决方案，迅速成长为全球家用储能市场的领先企业。海外户用储能领域，公司主要竞争对手为特斯拉、LG化学。根据IHS的统计数据，2019年公司自主品牌家用储能产品出货量约占全球出货总量的8.5%，位居世界第三，第一、第二企业分别是特斯拉和LG化学，所占的市场份额分别是15%和11%。 

原标题：新能源强配储能催生又一蓝海市场，十四五期间增量市场达数十倍