六、结论

当尚德在2010年在嘉年市开设工厂时，GPEC正与中国其他10家太阳能企业进行认真的讨论，以引进更多太阳能职位进入该州。GPEC说，这些讨论在2011年秋天，也就是当太阳能世界将诉状递交到美国商务部和美国国际贸易委员会时就戛然而止了。128远大的期望瞬间就破灭了，真的是很突然。

然而使尚德在美国亚利桑那州创业脱轨的不止是一纸商业诉状。各种因素同时汇聚成一场完美风暴使之终结，并破产。其一，大型高效的供应网络始终没有像尚德希望地那样在亚利桑那州实现。这使得一些原材料的成本比尚德中国工厂的要高出20％。

然而从它在美国亚利桑那州的失败，尚德了解到，太阳能市场的购买者对于每瓦电哪怕是一分钱的价格差别都是无法忍受的。它还了解到，美国政府和军方对“美国制造”和“购买美国货”的产品的需求要小于尚德分析师此前所预期的。

陈总结说，“亚利桑那州工厂使我们面临两大挑战，首先，我们是否可以减少成本增量使其与在中国生产尽可能地接近？其次，我们能否说服顾客多支付一些来弥补生产成本的溢价部分？结果答案是不。我们在这两个方面都输了。”

另一位前尚德雇员回忆说，“亚利桑那州工厂的情况甚至在贸易案之前就很艰难了，但我们努力维持工厂保持开工。对铝框架和电池征收关税是最后一根稻草。当时[工厂]已经处于挣扎状态，成本冲天高，将自己生产的电池运过来还要附加关税，我们实在无法应付。”

贸易案和崩溃的市场价格是阻碍尚德的强劲的顶头风。但无锡总公司做出的错误决定也是公司破产的主要因素。“贸易案在尚德破产中并没有扮演重要角色，”安德鲁·毕比，尚德的前首席商务官说。

具有讽刺意味的是，促使尚德在很短时期内从一个亮点迅速崛起成为世界上最大的太阳能公司的因素恰恰也正是最后使它遭厄运的原因。

在2006年给股东的信中，施董事长写道：“尚德的一个主要优势是我们在行业供应紧张时仍能以稍高的价格保证硅片的供应却不至于影响公司的盈利。实际上，在硅供应有限的这个时期我们看到的是一个机会，能比我们的竞争对手更迅速地扩大产量和产能。这种扩张将使我们能够创造规模经济效益。”

然而，当多晶硅价格在2008年开始下降时，尚德却要比其它更谨慎的竞争对手背负更高的成本结构。

郭说，“成为世界上最大的球队对尚德来说意味着很多。公司受规模经济的信念所驱使。如果你是行业内的‘沃尔玛’，你具有所有的购买力，特别是当你被锁定在一个游戏中出售一种商品比如太阳能电池板时，这就显得尤为重要，”他说。“销售和市场份额最终取决于谁可以更便宜几分钱卖。如果你能获得1％或2％的价格优势，那是非常巨大的。”

不幸的是，大规模意味着低成本并不是一条铁的定律，特别是在市场走势震荡，效率低下，而且难以进行短期预测时。维持一个庞大公司的员工，供应和融资需要长期合同与承诺，以及较高的资本负债比例。这使公司在市场动荡期间很难有回旋操作的余地。

在其寻求成为世界头号太阳能公司的过程中，尚德牺牲的正是这种灵活性和适应性，而这也正是在风向迅速改变时导航所需要的。“公司内部有些人的认为看法是为了支付今天的发展，我们抵押了未来，”陈说。另外，对GSF合资公司在欧洲业务的审核失职与疏忽使尚德无法筹到必要的资金以履行其庞大的债务责任。

在美国，向保护主义倾斜的太阳能贸易政策遏制了未来中国对组件制造的投资，而同时，竞争和高价格也导致许多美国太阳能电池和组件生产商破产倒闭。这使得本来就小而效率低下的供应链变得更小和低效。

即使美国商务部的关税阻止得了中国太阳能进口产品的涌入，这样的关税也绝不可能对美国太阳能行业的就业机会产生任何净的正效应的，这是因为太阳能工作绝大多数都和安装，服务，以及销售有关，而不是制造。根据太阳能基金会，即使在美国太阳能制造业高峰期的2011年，制造也只占太阳能行业总劳动力的36％左右。

由于公共政策已背弃对太阳能，亚利桑那州正经历着太阳能工作的急剧下降，远远不仅止于尚德工厂的关闭。亚利桑那州太阳能产业的经历反映了在对依赖政府行为的产业，特别是年轻的产业进行重大投资时所要承担的风险。

“在两年的过程中，联邦和各州政策曾发生了180度的大转弯，”克里斯·卡马乔，GPEC业务开发执行副总裁说。“这表明政策会如何影响就业机会和投资。房地产行业崩溃后很多人回去接受太阳能安装和服务的再培训。现在，他们又再次失去了工作。”

展望太阳能电池生产在美国的未来，列斐伏尔说，“电池生产过于昂贵，但组件生产可在美国发展，如果我们实施正确的公共政策而且企业能够得到负担得起的信贷的话。这将会促进生产得到足够发展，创造出一个供应链，使成本具有竞争力。但就目前政治气候来看，我怀疑这将会成为现实。”

后记

顺风光电国际，一家太阳能电池制造及太阳能发电站运营商，在2013年秋天购买了尚德的中国资产并同意支付尚德欠中国债权人债务17.5亿美元的30％（尚德另外还欠海外债券持有人5.41亿美元）。这笔交易使其中国的太阳能工厂在通过破产程序的过程中能继续以尚德（但由开曼群岛控股公司所拥有）的名字运行。中国中央政府已经确定了要减少行业产能过剩，处理太阳能行业的产能过剩是其首要任务之一，所以无锡市政府的这项交易安排令一些国际观察员感到吃惊。合并后的公司预计将在2014年成为世界第三大光伏面板制造商。

在2014年7月，尚德公司令人惊讶地宣布，它可能会重返美国市场。138毕比说，鉴于2014年6月份对中国进口产品实行的新的双反税，目前该公司正在考虑重新开放其亚利桑那州的工厂，公司仍然是由破产的开曼群岛控股公司所拥有。139美国商务部再次裁定，中国公司通过从台湾采购电池来规避关税。太阳能设备的安装在美国继续强劲增长，但现在中国和日本已在很大程度上取代美国成为2013年和2014年的增长市场，得益于政府强劲的新的奖励机制。2008年奥巴马总统在竞选中阐述的“绿色能源经济，”尚未扎根于美国成为的一种主流。在他的2011年国情咨文中，奥巴马总统呼吁美国在2035年前实现80％的能源来自清洁能源。尚不清楚美国怎样才达到这一目标。

通过公平和精心设计的价格激励机制将气候变化的成本加到化石燃料的价格中去，将有助于美国实现奥巴马总统的清洁能源目标，这使得无碳排放能源，如太阳能成本具有竞争力。但是美国太阳能的未来具有不确定性，部分是因为FITC即将于2016年从30％下降到10％，如果国会不采取行动延期的话。此外，在短期内太阳能经济可能依然充满挑战，因为它需要即时的较高的资本投资，以期未来能获得节省，这需要很长的时间跨度。太阳能较高的入网收购价也迫使电力公司提高电力价格，这使得买不起太阳能的人要负担更高的电价。

事件的另一转机是，世界贸易组织于2014年7月公布了其针对美国向中国太阳能产品征收双反税的将近两年的调查裁决。世贸组织发现，针对中国太阳能产品征收美国贸易关税本身就是违反了世贸组织规则的。如果世贸组织的这一初步裁决维持不变的话，尚德有可能会恢复经营。

尚德有可能会从破产中再生，而且几乎毫发无损，但它会不会再次在亚利桑那州的沙漠中崛起，或者是在美国的其他任何地方生产组件，这看来几乎是不可能的。