上周，2021年度全国煤炭交易会暨中国太原煤炭交易大会开幕，国家发展改革委等部门勾勒出了“十四五”煤炭行业发展路线图：继续深化煤炭供给侧结构性改革，加快调整产能结构、建设储备能力、完善交易体系、实现转型升级，规划建设一批大型现代化煤矿和煤炭储备项目。

11月以来，动力煤期货主力合约突破600元/吨关口后，开启新一轮上涨行情。上周五12月11日，动力煤主力合约再次触及涨停，涨幅4%，报777.2元/吨，刷新上市新高，周涨幅超过10%。

现货市场，据数据统计，目前5500大卡动力煤平仓价690元~720元/吨，产地多数煤矿产销偏紧，叠加低温降雪天气下游需求较大，且年末安检保供增产有限等因素，煤价在高位继续逞强，平均每吨涨5元~10元。

A股煤炭开采加工板块同样表现出强劲的上涨势头，自11月以来至上周五高点，板块涨幅近20%。其中更有郑州煤电自11月起至高点涨幅达到135%。

此前，期、现货市场均采取一系列措施给市场降温，但收效甚小。

尤其是期货市场，因为存在期货逼仓，即期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。

由于动力煤主力合约持续暴涨，郑商所不断提示风险并提高交易保证金。

12月9日，郑商所发布风险提示函，称近期动力煤期货价格波动较大，市场不确定性因素较多，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者谨慎运作，理性投资。12月10日郑商所发布通知，决定自2020年12月14日结算时起动力煤期货合约交易保证金标准调整为6%，涨跌停板幅度调整为5%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按原规定执行。

尽管郑商所连发通知试图限制动力煤期货主力合约继续上涨，但是效果不佳，动力煤主力合约仍在上周五创出上市以来历史新高。

但是仅仅过了一个周末，不管是期货、现货市场还是A股市场，煤炭的行情几乎出现180度调头，直线向下。

今日期货市场早盘开盘，动煤主连大幅低开，直线封住跌停，盘中虽有反复，但持续性有限，截至发稿仍保持跌停。

同样的，A股煤炭开采加工板块同样大幅下挫。开盘后直线下跌，全天保持在跌5%左右低位震荡，截至收盘收跌5.31%。板块中安源煤业、陕西黑猫、云煤能源跌停，另有数十只个股跌幅超过5%。

郑商所都无能为力的煤炭，怎么今天就熄了火？

12月12日上午，国家发改委召集十家电力企业召开座谈会，研究当前煤炭供需形势，做好今冬明春煤炭保供稳价工作。会议要求电力企业煤炭采购价格不得超过640元/吨，若超过，需单独报告发改委，发改委对煤源进行调研。目前重点电库存8600万吨左右，要求各集团内部电厂相互调节煤炭库存，减少市场高价煤采购；电厂进口煤(除澳洲)采购全面放开，不得限制通关。

另一方面，12月12日晚间，我国领导人通过视频在气候雄心峰会上发表重要讲话，除再次重申了2030年前碳排放达峰、2060年实现碳中和外，更进一步宣布了：“到2030年，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，森林蓄积量将比2005年增加60亿立方米，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上”，这是关于我国能源转型相关的几项2030年目标首次在官方层面得到定量明确。

此前我国对外承诺的是2020/2030年非化石能源占一次能源消费比重分别达到15%/20%，随着十三五期间光伏、风电的快速发展，20%的目标将在十四五提前实现(并写入十四五规划中)已经逐步形成一致预期。

新能源与煤炭无疑是站在对立面的，太阳能、风能、天然气以及其他低成本、低排放新能源技术大量替代煤炭。也正因此，诸如风电、光伏概念等新能源相关板块涨幅居前，与煤炭开采板块的走势形成鲜明对比。

尽管煤炭期货、现货、A股市场全都遭遇短期大空头，较多券商依然看好煤炭未来行情。

信达证券认为当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。供给方面，受制于年末安全环保严监管及核定产能限制，目前“增产保供”政策对主产地供应释放促进有限；持续高煤价下进口煤管控有所放松，将贡献供给端多数增量。需求方面，当前季节性需求旺盛；11月PMI制造业、服务业、建筑业指数同步上行，印证经济景气度持续复苏，同时“新订单-库存”偏高意味着后续生产动力仍强；从国内库存特征看，当前处于“被动去库”向“主动补库”过渡阶段。

同时考虑主要西方国家今年M2增速较高且有望维持，随着疫苗研制成功，国内外经济有望共振复苏。中长期看，供给端受“十三五”期间新增产能释放接近尾声，煤炭生产严格要求合法合规的限制，供给缺乏弹性；同时“能源安全”战略下，煤炭占一次能源消费占比降幅有望明显收窄，随着经济逐步恢复，煤炭需求有望继续提升。

对此同花顺-异动眼提示以下风险：

1、煤炭需求大幅下降：如果疫情控制不及预期、疫苗普及遇阻等因素影响，可能出现用煤需求低迷导致煤炭消费量和煤价出现大幅下降；

2、煤炭产能大量释放：随着煤炭行业产能优化推进，可能出现煤炭产能释放超过预期，导致供应大于需求；

3、新能源的替代加快：太阳能、风能、天然气以及其他低成本、低排放新能源技术大量替代煤炭；

4、煤矿安全事故影响：煤矿安全事故发生，导致相关公司停业整顿，对生产经营造成影响。

原标题：光伏煤炭成对头？周末重磅消息下一个暴涨一个暴跌！