投资要点：

上周电气设备行业整体表现较好上周（9月1日~9月5日），上证指数(2326.53,0.100,0.00%)上涨4.93%，创业板(387.00,0.000,0.00%)指(1494.02,4.180,0.28%)数上涨4.59%，电气设备（申万）指数上涨6.85%，在申万一级行业中表现居前。上周电气设备各子行业中，电网自动化、光伏、风电行业涨幅较高，而线缆、中压设备表现相对较差。

发令枪响，分布式光伏将进入快速发展期上周，市场期待已久的分布式光伏新政正式出台，《国家能源局关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》是对此前政策的补充和完善，将有助于分布式光伏更好更快的发展。我们重申近几个月屡次提示的看好光伏板块下半年的装机行情，分布式光伏新政作为政策催化剂已经出现，此后，随着项目大量开工，组件价格有可能会小幅反弹，将成为装机行情的支撑。我们继续看好阳光电源(19.36,-0.470,-2.37%)、林洋电子(26.72,-0.770,-2.80%)、爱康科技(20.73,0.230,1.12%)、隆基股份(20.61,0.020,0.10%)，同时也建议关注特变电工(10.07,0.130,1.31%)、中利科技(21.90,-0.100,-0.45%)、海润光伏(9.71,-0.050,-0.51%)、森源电气(0.00,0.000,0.00%)、航天机电(9.91,-0.060,-0.60%)等。

上半年电气设备行业整体盈利增速较高，预计下半年可能保持，风电和光伏板块好于其它子行业电力设备与新能源(1412.30,1.550,0.11%)行业2014年中报公布完毕，我们将数据异常并对统计结果影响较大的天威保变、华锐风电和超日太阳扣除后，全行业整体收入增速为9.75%，快于去年同期但慢于去年全年；全行业整体净利润同比增长14.58%，好于去年同期但差于去年全年。分板块来看，风电和光伏行业盈利情况较好，反应了发展向上的趋势。

重点推荐股票继续强烈推荐森源电气（002358），维持今后6个月内合理价值为39元的判断；同时，建议关注智光电气(9.19,0.450,5.15%)（002169）、林洋电子（601222）、爱康科技（002610）。

风险提示：

1、宏观经济下滑导致用电需求大幅下降的风险；2、部分主题概念板块估值较高的风险。