编者按：光伏市场需求增长，预计光伏全产业链的价格均将小幅回升。

本周行情回顾：

本周工控指数、新能源车、光伏、风电指数涨跌幅分别为-4.38%、-4.69%、-3.52%、-2.39%，均跑赢沪深300指数(3727.092, 81.94, 2.25%)(3727.0923, 81.94, 2.25%)。

本周观点：

风电方面，我们认为从盈利上看零部件的确定性仍然较高，其中叶片的确定性最高，尤其是直径130米以上的大叶片已经开始涨价，相关标的中材科技(12.480, 0.91, 7.87%)、天顺风能(5.190, 0.14, 2.77%)、双一科技(23.980, 0.02, 0.08%)等；其次是铸件和塔筒等环节，由于环保的原因，部分产能被动收缩，加剧了供需的不平衡，标的日月股份(25.130, 0.35, 1.41%)、天能重工(18.640, 0.27, 1.47%)等；最后，海上风电未来三年高景气确定，高弹性标的也值得关注，如东方电缆(11.240, 0.14, 1.26%)、恒润股份(22.110, 0.32, 1.47%)。

光伏方面，近期海外需求持续旺盛，国内需求也开始启动，630之前仍有部分以往年份的指标项目抢并网时间，因此6月份的需求环比5月份有所好转。预计光伏全产业链的价格均将小幅回升，一季度组件交付价格为全年低点，二、三季度将提升，硅料价格也已经触底，多晶硅片、多晶电池片之前一直在亏损经营，这两个环节的产品价格也即将回升，单晶硅片和单晶Perc电池片价格会保持稳定，甚至不排除上涨的可能。

新能源汽车方面，5月10日凌晨00:01（北京时间中午12:01）起，美国宣布对华2,000亿美元商品关税由10%上调至25%。加征关税商品列表中，涉及新能源行业的相关商品涉及资源品锂和钴：如氧化锂、氢氧化锂、碳酸锂、氧化钴、氢氧化钴、硫酸钴、碳酸钴等。

美国目前对中国2000亿美元进口商品加征报复性关税对于锂和钴原料端的影响并不明显。中国钴原料高度依赖进口，冶炼及初级加工品出口地主要集中在日韩，电钴及钴粉极少量出口至美国，且可通过调整供应地至海外工厂以及更改出口国等手段应对。而锂方面，根据过往海关数据，碳酸锂和氢氧化锂出口美国很少。美国使用的锂盐基本来自于Albemarle、SQM和FMC等外企。

投资建议：

我们看好能上量、技术管理优秀，且产品可以享受宁德时代(74.980, 2.82, 3.91%)定价的电池企业欣旺达(13.080, 1.19, 10.01%)、亿纬锂能(27.430, 1.50, 5.78%)，和早已进入海外产业链的企业，确定性强、壁垒高、成长高、受国内补贴影响小的电池材料公司：璞泰来(49.160, -0.04, -0.08%)、星源材质(25.200, 0.49, 1.98%)、新宙邦(22.700, 0.25, 1.11%)。

风险提示：新能源汽车产销不及预期；政策导向发生转变。 

原标题：【电新丨申建国】光伏需求旺盛，风电性价比极佳