编者按：信义光能股价创新高，那经营状况呢？

4月23日，信义光能股价上涨，盘中高见4.58港元，创历史新高，最终收于4.46港元，涨幅为2.06%，截止到4月24日，其股价为4.49元，涨幅为0.67%。

信义光能控股有限公司(以下简称“信义光能”)成立于2011年，2013年12月从信义玻璃控股有限公司分拆登陆香港联交所主板上市，目前是全球最大的太阳能光伏玻璃制造商，主要经营太阳能光伏玻璃的研发、制造、销售和售后服务, 为全球主要的国内外太阳能组件厂商提供太阳能光伏玻璃产品。从股权结构来看，信义光能母公司信义玻璃，持股29.5%，实控人为李贤义家族，而李持股信义玻璃31.28%，亦持有信义光能11.76%股权。

此外，截止2018年底，信义光能投资建设的地面和分布式电站累计并网约2.5GW，年发电量达到28亿kw·h，节约标准煤约114万吨，减排碳粉尘约76.8万吨，减排CO2约281万吨，减排SO2约8.5万吨。

但不得不说的是，虽然信义光能的股价在昨日创了历史新高，但就最新披露的业绩而言，它目前的经营状况无法真正让人放宽心。

营收净利双双下降

格隆汇app查询显示，截至2018年12月31日止，实现收益76.72亿港元，同比减少19.5%;毛利29.6亿港元，同比减少13.05%;公司权益持有人应占溢利18.63亿港元，同比减少20.1%;基本每股盈利24.87港仙;拟派每股末期股息4.2港仙。

具体而言，由于销量下滑及太阳能玻璃的价格急剧下跌，截至2018年12月31日止年度，集团的太阳能玻璃销售收益下跌3.2%至5,562.3百万港元;同时，受国内分布式发电装机的快速增长所带动，2018年首数月的太阳能玻璃需求维持强劲，但随着“531新政”的释出而大幅下调，2018年光伏装机限额使得其6月份的市场需求以更大的幅度下跌，尽管需求于年末前数月逐渐恢复，但其2018年的太阳能玻璃销量仍录得按年下跌4.9%。此外，太阳能玻璃2018下半年的平均售价较上半年大幅下跌，一般达到20%以上。

但值得一提的是，根据中金上周三发布的报告，它维持对信义光能目标价4.73港元及“买入”评级，且国泰君安维持“增持”评级，目标价4.7港元，且预计公司2019-20年归母净利分别为25.96、30.38亿港元，同比增长39.32%、17.05%。

而实际上，以上相关券商给出的报告并不是空穴来风，就目前而言，可以看出信义光能的业绩表现与目前行业市场的发展紧密相连，甚至可以说保有“一荣俱荣，一损俱损”的关系，即在对未来期许的前提下，前期因行业的暂时“遇冷”而受到负面打击，而随着光伏市场逐步恢复强劲而或将受到利好影响。

光伏行业的快速成长期

随着社会的不断发展，能源供应短缺危机日益严重，环保问题成了世界各国的重要议题，重用新兴能源已是必然趋势，其中，太阳能作为可再生清洁能源便迎来了发展机遇。

格隆汇app查询显示，全球太阳能光伏发电累计装机容量由2012年的100.5GW增长到2016年的306.5GW，年均复合增长率高达32.15%，2018年全球太阳能光伏发电装机容量有望达到464GW，未来五年(2018-2022)年均复合增长率约为18.47%，预计2022年全球太阳能光伏发电装机容量将达到914GW，可以看出全球光伏装机量增长迅猛，其中中国新增装机占比提升显著：2018年我国光伏发电全年新增装机4426万千瓦，年度增长量仅次于2017年，为历史第二高，且2018年中国太阳能光伏发电装机容量有望达到156GW，未来五年(2018-2022)年均复合增长率约为27.79%，预计2022年中国太阳能光伏发电装机容量将达到416GW。

但不得不说的是，当前光伏行业处在快速成长阶段，自身市场培育尚不成熟，过往都是依靠相关政府补贴而扩容市场，而这将是把双刃剑：一方面，众多企业的入局使得行业景气度进一步提升;一方面，行业内出现鱼目混珠的乱象，迎来野蛮生长的魔咒。正是基于此，2018年6月中国相关部门发布了“531新政”，旨在引导相关产业良性发展，自此光伏行业迎来大洗牌。

而这一整顿性的“一刀切”政策几乎波及到了行业内的所有企业，由于“531新政”的释出，在一定时期内，在抑制下游需求和缩减上游企业的产业规模的同时，相关企业的业绩也受到较大的负面影响;与此同时，光伏产业链价格更是大幅下探，驱使电站装机成本进一步下降：数据显示，2018年我国地面光伏系统初始投资成本为4.92元/W左右，同比大幅下降1.83元/W，预计到2019年全投资成本可降至4.48元/W，到2020年进一步降至4.17元/W。

但引人注意的是，尽管“531新政”为国内光伏行业带来降温，却为海外光伏市场需求释放了发展空间，这也就是为什么2018年整体呈现”低谷不低“之势，且间接促使光伏产业链回暖。

事实上，进入2019年，在国内相关政策“悬而未定”之时，纵观光伏行业一季度保持满产的企业，其海外市场贡献了大约90%的订单,一举成为了该季度拉动光伏产业出货需求的“功臣”：2019年1—2月，我国光伏电池片出口额达到1.7亿美元，出口量达到1.3GW，同比增长2.1%;我国光伏组件出口额达到24亿美元，出口10GW，同比增长21.9%，电池片和组件的出口增幅均超过了80%。此外，我国光伏组件的出口量占组件生产总量的85%，占比同期提高约25%。

原标题：信义光能股价拉升波动，光伏产业洗牌过后破冰了？