印度独立电厂在最近几次拍卖中创下超低成交价格，主要由单位兆瓦的资本成本降低、电厂效率提高，及市场中的低成本资金充裕等因素综合造成。目前，独立光伏电厂已经具备了与设备供应商议价的能力，可以压缩工程、采购和施工等各个环节的利润，从而在拍卖中拿出极具竞争力的报价。

随着印度从之前的“上网电价补贴机制”向“竞拍机制”转变，风电项目的资本成本也在2017年出现大幅下降。彭博新能源财经从多家独立电厂了解到，在2017年2月的拍卖中，每兆瓦容量的成本下降了1000万卢比(约合15万美元)。

此外，独立电厂还在积极进行债务工具创新，以达到降低资本、延缓股权注入，及降低项目纯股权要求的目的。这些电厂主要通过一次性偿还的绿色债券、买方信贷等措施将项目的股本收益提高了100-200基点。

由于中等规模的独立电厂在电力拍卖中面临越来越多的挑战，他们正在寻求将其资产出售给大型开发商的机会，这也正好符合将大型开发商的项目资产组合扩大至1.5 - 2.0GW的意向。过去几年中，由于私募投资者享有新型退出机制，这促进了二级市场内的交易量增加。

一组数据

12% - 15%

预计光伏项目的税后资产回报率

10亿美元

2017年，印度独立电厂筹集的股本

80 - 100万美元

在2018年投运的一个风电项目所面临的资本成本

原标题：积极创新！印度独立电厂奋争高股权回报