编者按：海润光伏从2010年引进了有“光伏教父”之称的杨怀进之后完成了全产业链布局，并在2011年借壳上市。那时候的海润光伏风光一时无出其右，好景不长，随后海润光伏开始投入大量的资金布局下游电站项目，由于光伏行业是个需要大量资金，并且周期较长的行业，这也导致了海润光伏现金流开始紧张。

海润光伏与华君控股的“联姻”不过一年，便以“分手”而告终。本以为是“白马骑士”，没想到却是“引狼入室”，海润光伏的整体经营不仅没有好转，反而惹来了证监会的一堆处罚，最后只落得个“赔了夫人又折兵”。

再成华君系替罪羊

9月14日，*ST海润(即“海润光伏”)发布公告表示，又一次收到了证监会的行政监管决定书，被处罚的原因有四点：
四点原因，综合起来的意思就是，贵公司在前任董事长任期有多项关联交易并没有披露，虽然是前董事长任期，但是由于实质重于形式的原则，证监会还是必须发布处罚决定。

虽然海润光伏这些年，被监管机构调查已经是“家常便饭”，但这次着实有些“委屈”。毕竟这些关联方和关联交易都指向了已经辞职的前董事长——孟广宝及其身后的华君系。

今年7月，根据公司2016年财务报告被出具了无法表示意见的审计报告，2016年内控报告被出具了否定意见的内控报告。导致否定意见的事项包括：公司与董事长兼总裁孟广宝先生实质上有关联的多家公司，在2016年度与公司之间有大额的股权转让交易、购销业务和资金往来等事项，上述交易事项部分绕开公司董事会、股东大会的审批而实施，不受正常的管理体系控制。孟广宝先生作为公司董事长兼总裁，对此负有直接主要责任。随后，公司董事会快速的通过了解除董事长职位的决议。

但是，由这位董事长带来的麻烦并没有随之而消失。

除了被证监会处罚的项目，海润首先要面临的问题，就是一个几乎要被前董事长掏空、业绩严重亏损5亿的公司，据海润光伏2017年半年报显示，截至6月30日，海润光伏上半年亏损近5亿，同比下降了933.12%。;还有由前董事长牵头的、属于华君系关联方的合作。

此前孟广宝在营口以海润光伏的名义投资了辽宁营口的产业园项目，据了解该项目总投资达50亿，而在孟广宝辞职之后，由于项目属于孟广宝及其华君系的关联交易方，营口投资项目就一直存疑。

就在海润光伏与营口当地政府协商解除合同后一个月，也就是9月12日，有媒体从孟广宝方了解到，华君控股已经决定接手营口的这个项目。

借壳上市，脱帽又带帽

这种情况，使海润在2013年、2014年连续两年业绩亏损，同时也让海润光伏“披星戴帽”，面临退市的风险。

不过，2015年公司扭亏为盈，据2015年年报显示，海润光伏2015年营业收入60亿元，较2014年增长22%。净利润0.96亿元，成功填补了公司在2014年留下的9.48亿元的亏损缺口。如果就这么发展下去，也许海润光伏就不至于落到今天这步田地，但现实是，总是事与愿违。

2015年1月23日，海润光伏公告称，前三大股东杨怀进、九润管业、紫金电子提议，2014年利润分配将以资本公积金向全体股东每10股转增20股。作为重大“利好”，当日股价涨停。趁利好时期，1月27、28两日之内，杨怀进迅速减持了1.74亿股，约占总股本的2.16%，累计套现金额接近5亿元，前三大股东共套现近26亿元。

更令人吃惊的是，海润光伏突然自曝2014年将巨亏8亿元，并可能因连亏损两年而被*ST。这令众多中小股东被高位套牢，有数据显示套牢资金高达约50亿元。

这一行为，立刻引来了证监会的询问，除了给予处罚外，还记公司董事长杨进怀警告处分，并记录在上市公司的信用档案上。也正是这一事件，引发了投资者的极大不信任，杨怀进曾经的形象和名誉也饱受质疑。更重要的是，因为这件事，海润光伏或为公司带来5126.53万元的赔偿支出。

可能只是一念之差，海润光伏刚刚转好的经营情况又开始出现危机。2015年12月17日，海润光伏发布董事会换届选举的董事候选人名单，7名候选人分别为李延人、张永欣、邱新、阮君、郑垚、徐小平、金曹鑫，董事长杨怀进已不在其中。十天之后，杨怀进辞职。

“引狼入室”致麻烦

孟广宝与海润结缘，源于2016年1月。海润光伏计划通过定增的方式，向孟广宝实际控制的华君电力和保华兴资产募资20亿，收购源源水务100%股权和220MW并网光伏电站建设项目。一旦落实，孟广宝将借助两家公司成为海润光伏第一大股东。

不过，入主海润的孟广宝一直没有为公司做实事，这也罢了，孟广宝似乎只把海润光伏当作“自动提款机”，不停的把钱撒给华君系的关联公司。

根据海润2016年财报显示，海润光伏与包括常州市金坛瑞欣光电有限公司、常州市高达新能源有限公司、江苏中实新能源有限公司、常州正信新能源有限公司、常州中融能源科技有限公司、句容中友光伏科技有限公司等九家公司有关联交易。其中购买商品、接受劳务的关联交易金额为8.55亿，而这之前一年仅为573万。销售商品、接受劳务的关联交易金额为10.23亿，较2015年的2.5亿也是大幅增长。截至2016年底，海润光伏预付给以上关联方供应商的预付款期末余额合计3.85亿元。

更可怕的是，今年3月，海润光伏终止了非公开发行的行为，也就是说，当初想通过定增募集资金来拯救公司的20亿一直没有落实。公司给出的理由是，本次非公开发行股票方案自发布至今，再融资政策法规、资本市场环境、融资时机等因素发生了诸多变化。资金没落实，却让孟广宝带着他的华君系入主董事会及管理层一年之久，并且控制了5个非独立董事席位中的4席。

不得不说，这真是一出空手套白狼的好戏。

留给海润光伏的时间所剩无几

经过这一年的折腾，海润光伏又站在了退市的边缘。根据华夏能源网统计的，A股22家光伏企业2016年和2017年上半年业绩来看，海润光伏已经远远的被其他企业甩在了身后，特别是，大部分光伏企业，经过去年利好的环境使业绩大涨之后，今年仍然在增长。而海润光伏在去年亏损了近12亿之后，上半年又亏损了5亿。

现在摆在海润光伏眼前的最重要的事情，就是扭亏。今年4月底，审计机构大华会计师事务所对*ST海润出具“无法表示意见”的审计报告，以及对内部控制审计报告也为否定意见，导致海润光伏披星戴帽，公司必须在明年年底之前扭亏为盈，否则将面临暂停上市的危险。

而想要扭亏为盈就必须为公司注入新鲜的血液。8月14日，海润光伏发布公告表明因筹划重大事项而停牌，虽然目前还未披露进展，但是应该是为了清算之前的亏空，并且引进新的战略投资者。

不过即便这样，能留给海润光伏的时间也不多了。目前，海润光伏原来的实控人杨怀进再次成为公司的精神领袖，同时随着孟广宝的辞职，华君系团队也随之离开，原来的人马也逐渐回归，至于海润光伏以后能否走上正轨，只能留给时间了。

原标题：海润光伏再站退市边缘 保壳时间仅剩4个月