近期，多家光伏上市企业公布了2024年上半年的财务报告，可谓是几家欢喜多家愁。

尽管在今年6月份，因保荐人海通证券的撤销，中润光能的首次公开募股(IPO)申请被深圳证券交易所终止，但这并未影响其上半年良好的经营业绩。

据知情人士透露，就在各大组件巨头盈利普遍下跌的市场环境下，中润光能上半年实现了逆势大丰收，最重要的原因是其在老挝建成了5GW的单晶PERC电池片产能，并进一步扩展了4GW的光伏电池片产能和3GW的组件产能，上述产能并不在美国“反规避”、新“双反调查”的范围之内。

在了解中润光能如何成为东南亚光伏市场“捡漏王”之前，我们先回顾一下美国针对进口光伏产品的关税政策。

一是针对中国光伏企业的中国双反税。中国生产的晶硅电池、组件（无论是否用别国生产电池），以及别国利用中国晶硅电池生产的组件，均被列入制裁范围，面临高额的惩罚性反倾销税和反补贴税。

二是直接针对中国直接输美的光伏电池和组件的301关税，这一政策始于特朗普政府时期，今年5月14日宣布税率由25%提高到50%。

三是针对非美电池组件的201关税。针对非美电池组件，2024年税率为14.25%，逐年下调0.25%，今年5月双面组件关税豁免取消，8月光伏电池免税配额上调至12.5GW。

中国电池、组件在“双反+301关税+201关税”全方位堵截后，中国光伏企业开启海外布局。最普遍的做法是在东南亚设厂，利用中国进口的硅片等材料，在东南亚生产电池片和组件，再出口至美国。

考虑到目前中国光伏企业输美产品主要是以东南亚产出直接出口为主，因此对于中国光伏企业影响最直接的关税则是美国对东南亚四国的双反调查。

今年6月6日，美国取消了对柬埔寨、马来西亚、泰国、越南这东南亚四国光伏产品的“反规避”关税豁免（允许制造商使用非中国硅片或至少四种中国境外产太阳能部件(银浆、铝边框、玻璃、背板、EVA膜、接线盒)），并计划开启新一轮的双反调查。

隆基绿能、天合光能、晶科能源等一体化领先企业，以及润阳股份、博达新能等在专业领域处于领先地位的公司都遭受了重大损失，而中润光能却“幸免遇难”。

据资料显示，江苏中润光能科技股份有限公司成立于2011年1月，主营业务为太阳能电池片的研发、生产和销售，先后在沛县、徐州、宿迁、滁州、柬埔寨等地建设电池厂。

2023年，中润光能“另辟蹊径”，选择在同行关注较少的老挝建立光伏电池厂。到了9月底，该厂一期5GW的电池项目已经正式投入生产。目前，老挝并未被美国列入“反规避”或新的“双反调查”名单中。

东南亚已不再是中国光伏企业的避风港，焦头烂额的头部大厂们开始筹划直接在欧美等靠近市场的地方投资设厂，或是组团“闯中东”，抑或暂时转移至其他东南亚国家如印度尼西亚和老挝，但无论如何，早已在老挝“安营扎寨”的中润光能顺势的接住了这泼天的富贵。

根据美国商务部的统计数据显示，从2021年至2023年，美国从东南亚四国进口的电池组件总量分别达到了16.6GW、18.7GW和36.4GW，而相应的进口总金额则为43.3亿美元、56.9亿美元和119.1亿美元。

在“东南亚大撤退”后，中润光能老挝基地生产的电池片，无疑成为出口美国组件厂的香饽饽。据知情人士透露，东南亚四国组件厂采用老挝电池片可以避开美国关税政策限制。

上半年不断有消息透露，中润光能在老挝的生产线正满产运转，并持续招募新员工，未来也有计划进一步扩大产能。

这一数据在今年8月Infolink机构发布的市场数据里也得到了印证。根据Infolink2024H1电池片出货排名显示，中润光能首次登顶榜首，打破了通威股份长达六年的垄断地位。

结语：

老挝并未包含在取消关税豁免的名单中，或许是因为中国在该国建立的光伏工厂数量尚少、中润光能规模相对较小的缘故。如遭到重击的光伏巨头再度转战老挝，那么老挝被美国商务部“拉黑”，也许只是时间早晚的问题。

潮起潮落，中润光能的这种“盛况”恐难复制。不过，不管怎样，在美国关税政策的这一空窗期，中润光能无疑是东南亚市场中真正的捡漏王。

原标题：光伏行业最牛捡漏王