近年来，随着光伏行业需求下行，光伏企业停产消息频频传出，从“追光”到“弃光”，部分“跨界玩家”纷纷“止步”。今年一季度，多家头部光伏企业业绩承压，且二、三线公司的经营形势更为艰难，市场洗牌正在加速。

光伏龙头业绩滑坡

4月29日晚，“光伏龙头”隆基绿能公布的一季报显示，隆基绿能一季度总营收同比下降37.59%至176.74亿元。归母净利润同比下降164.61%至亏损23.5亿元。隆基方面表示，造成一季度业绩下滑的主要原因是，光伏产业链各环节产品价格持续下行，公司整体毛利率明显下滑，本期计提存货资产减值准备26.49亿元，计提固定资产减值准备1.52亿元；由于硅料价格大幅下降，参股硅料企业确认的投资收益1.03亿元，同比大幅下降10.82亿元。

同日，通威股份公布一季度业绩，作为2023年光伏赛道的盈利之王，通威一季度也难逃亏损命运。根据财报，公司一季度总营收同比下滑41.13%至195.7亿元；归母净利润同比下滑109.15%至亏损7.87亿元。公司同样指出，通威Q1季度营业收入、归属于上市公司股东的净利润、经营活动产生的现金流量净额等指标同比下降均为受光伏产业链价格大幅回落影响，公司主要产品价格相比上年同期大幅下降所致。

而此前已经连续12年没亏过的硅片龙头TCL中环，已经连续两个季度出现亏损。财报显示，公司2023年第四季度亏掉27.72亿元。这超过了前三个季度中的任何一个季度。今年一季度TCL中环业绩继续8.80亿元。也就是说，在过去半年中，TCL中环已经亏掉了36.52亿元。

放眼光伏赛道，绝大多数选手在一季度遭遇业绩滑铁卢。

据不完全统计，63家光伏上市公司2023年合计归母净利约977.77亿元，同比降低14.38%，上一年为1142.05亿元；2024年一季度归母净利合计约44.61亿元，同比大降87%，上一年同期约355.99亿元。

硅料端价格“雪崩”，组件端万马齐喑。四大光伏组件企业中，仅晶科能源和天合光能实现盈利，但盈利增速均有所下滑。出货规模方面，据第三方机构Infolink统计，晶科重回2023年全球组件出货排名首位，其后依次为隆基/天合、晶澳、通威/阿特斯、正泰新能、东方日升、一道新能等。

相比之下，逆变器企业则普遍维持着盈利为正的局面，其中阳光电源更是公布“华丽”业绩，实现逆势增长。

“跨界玩家”频频停产

截至目前，聆达股份的主营业务为光伏太阳能电池片生产制造及电站运营，公司主营业务收入的主要来源为生产制造单晶硅光伏电池片的金寨嘉悦，其单晶硅光伏电池片业务最近一年一期收入占比分别为95.50%和94.45%。

因此，聆达股份表示，金寨嘉悦的光伏太阳能电池片生产线实施临时全部停产，从短期来看，对公司2024年的经营业绩会产生较大不利影响。

此前几年，光伏行业由于景气度提升，成为备受资本青睐的风口赛道，也吸引到诸多上市公司跨界布局，例如聆达股份、沐邦高科、宏润建设、明牌珠宝、向日葵、华东重机、山煤国际等。

但是，2023年，光伏产业链的价格下降较大，同时N型加快替代P型的技术迭代速度超过业内预期，导致当年的部分“跨界玩家”频频采用停产、延迟、终止项目来对冲风险成本。

除去聆达股份以外，沐邦高科2024年2月宣布，公司年产5GW-N型高效电池片、5GW切片生产基地项目（一期）因项目投资金额远高于公司账面货币资金水平，目前公司尚未明确具体资金来源安排，项目的实施存在因国家或地方有关政策、环评、项目审批、融资环境等实施条件发生变化，出现顺延、变更、中止或终止的风险，能否顺利推进不确定性较大。

同样，向日葵也宣布，因光伏行业市场环境变化，公司决定终止TOPCon电池产品项目投资。

3月，“光伏跨界新军”宏润建设发布公告称，将原来向特定对象发行股票的有效期自届满之日起延长12个月，即延长至2025年3月23日。

实际上在去年，“跨界玩家”就开始了收缩战略。

例如，2023年12月末，山煤国际决定终止高效异质结太阳能电池产业化一期3GW项目；8月初，乾景园林（603778，现在叫国晟科技）宣布终止1GW高效异质结电池及2GW高效异质结太阳能组件生产项目；6月下旬，奥维通信宣布终止5GW高效异质结太阳能电池及组件项目。

“长期来看，金寨嘉悦本次实施临时停产有利于避免由于光伏电池片产品短期内价格走低引起的亏损，公司持续推进降本增效，不断强化内生竞争优势，促进公司生产经营良性发展，符合公司和全体股东的利益。”聆达股份在近日的停产公告中如是说，而这种看法或许也代表了停产或延期项目的光伏企业想法。

东兴证券表示，以组件环节为例，2024年2月的开工率为23%，Top9组件的开工率为49%。“行业维持低开工率，也说明目前产业链价格已跌破部分企业的边际成本，行业内企业正比拼边际成本，边际成本高的企业，将不得不进行更多的产能缩减和减产措施。”

修内功提升竞争力

CPIA预计，2024年全球光伏新增装机为390-430GW，增速为0-10%。

业内人士认为，光伏行业2024年产能过剩情况短期内很难得到缓解，因此随着此前扩产的各家光伏企业产能落地，N型产能也将进入过剩阶段，所以对于光伏企业来说，2024年依旧不容乐观。

光伏产业残酷的产能淘汰赛正逐渐升级。在受访人士看来，企业想在激烈的竞争中生存，需要做好内功，并根据自身的市场情况判断扩张与否。

“现在光伏产业链企业还是要基于自身现金储备情况，选择是亏现金流生产还是暂时停产。”彭澎指出，随着落后产能淘汰，一些拥有核心竞争力的企业将脱颖而出。光伏企业的核心竞争力主要体现在技术进步，当前各家企业都在积极推进新一代光伏电池技术，以抢占市场高地，且在技术路线选择上呈现出不同打法。

值得注意的是，在光伏产业竞争加剧、洗牌加速的同时，3月国内光伏新增装机罕见出现下跌迹象。根据国家能源局发布的1—3月全国电力工业统计数据，今年前三个月，光伏新增装机45.74GW。而根据此前发布的1-2月数据计算，3月光伏新增装机9.02GW，同比下降32.13%。据了解，这至少是近三年来首次月度新增装机同比下降。

3月光伏新增装机量同比下滑的状况引发市场关注。但彭澎表示，单月装机的下滑并不能说明什么问题。“整个一季度光伏新增装机相较于去年还是有所增长，而且核心在于去年国内光伏新增装机已经登上200GW台阶，今年全年新增装机在200GW的基础上再进一步实现大幅度突破不易。因此，预计今年光伏新增装机会与去年持平，或略有增长。”

林伯强也认为，3月光伏新增装机量出现同比下滑的情况是暂时性的，今年光伏新增装机量不会与去年相差很多。

根据中国光伏行业协会预测，2024年我国光伏新增装机量保守预估为190GW，低于2023年，乐观情况下预计为220GW，与2023年基本持平。

原标题：机遇还是踩坑?光伏行业：头部企业业绩承压，跨界者“大撤退”！