没有最惨只有更惨，光伏成了比半导体还惨的板块！

硅片在2023年末的非理性下跌，令TCL系的两大巨头业绩同时受到波及。

1月26日晚间，TCL科技和TCL中环先后披露2023年业绩预告。表面上看，作为母公司的TCL科技全年实现了净利润7倍-8.5倍的增长，但这掩盖不了其四季度的失速。

究其原因则为其光伏业务板块的全面承压，即旗下TCL中环业绩在四季度遭遇断崖式下滑。在这一季度中，TCL中环预计净亏损达到13.88亿元-19.88亿元。谈及原因，2023年岁末硅片价格的非理性下跌则成为“祸首”。

光伏业务迈入泥潭

TCL中环同日披露的业绩预告显示，该公司预计2023年归母净利润为42亿元-48亿元，同比下降29.6%-38.4%。

要知道，在前三季度，TCL中环归母净利润达到61.88亿元，单第三季度便达到16.52亿元。以此计算，TCL中环第四季度预计亏损13.88亿元-19.88亿元。

对于第四季度业绩断崖式下滑，TCL中环方面解释称，随着光伏产业链各环节产能的释放，终端装机和上游供应走向失衡，产能扩张导致竞争博弈加剧，产业链价格波动下行，利润空间进一步压缩。

该公司同时表示，N型技术产品快速迭代，行业产能面临结构性调整，落后产能面临停产出清。另外，各国出于能源自主可控的诉求，持续出台政策扶持本土光伏产业链制造业，加剧光伏制造本土化与贸易逆全球化趋势，给市场环境及经营带来诸多不确定性。

其实，导致TCL中环四季度业绩快速下滑的最为关键因素是，2023年光伏产业链价格整体呈波动下行态势，第四季度主要产品价格快速下跌至非理性区间，造成公司主营业务盈利能力承压；同时，产品价格快速下行及参股公司股权的处置带来的一次性账面亏损对该公司第四季度业绩产生较大负向影响。

实际上，2023年岁末的硅片赛道可谓惨烈。就在2023年12月28日，硅业分会在2023年最后一次公布硅片市场行情时透露，M10单晶硅片（182mm/150μm）成交均价为1.92元/片，N型单晶硅片(182mm/130μm)成交均价为2.18元/片。

而在11月16日，硅业分会所公布的M10单晶硅片价格还是2.39元/片，而N型单晶硅片成交均价为2.4元/片。而且，有意思的是，TCL中环在9月底曾公布过一次硅片出货价，至今再未更新过价格。公司当时公布的内容是：P型M10硅片（182mm/ 150μm）价格为3.1元/片

也就是说，仅仅在两个月时间内，P型M10硅片价格即跌去近四成。如果与2022年底硅业分会公布的5.41元/片价格相比，降幅则更令人咂舌。

光伏产能过剩的预期再度引起市场极度恐慌，再叠加出口增速有所放缓，与此同时2023年全年硅料（跌幅67%）、硅片（跌幅38-49%）、电池片（跌幅55%）、组件（46%）价格全新下跌。其中组件价格方面自2023年11月国央企组件采购开标价格中开始出现低于1元/W的报价以来显得寒气刺骨，12月份，国内P型组件的成交均价正式跌破1元/W。难怪隆基董事长都提到现在光伏产业链已经降至非常不理性的位置。

可以说降本已成为光伏产业的主旋律，同时光伏还处于PERC退坡与TOPCon爬坡放量的相交点，未来可能唯有跟上光伏技术迭代的少数厂商才能穿越周期。

光伏市场预期降低

产能过剩、海外风险是光伏行业近期备受关注的风险点。

过去两年，众多企业跨界切入光伏产业链，行业产能突飞猛进，而深耕产业链的老牌公司则不断扩产以保持竞争优势。供给的大量增加，对光伏产品价格产生巨大影响。

隆基绿能董事长钟宝申曾表示，光伏行业新一轮“寒冬”已至。产能过剩、价格下探、低价出清，一些光伏企业会被淘汰出局。

记者在2023年SNEC光伏展上了解到，2024年将会有光伏企业被淘汰出局，而在扩产动作上过于激进的企业则可能面对天价折旧的问题。从目前光伏主流大厂的业绩预告来看，已身处行业前列的企业或许仍具备穿越周期的能力。

公告显示，阳光电源预计2023年营业收入为710亿元至760亿元，同比增长76%至89%；归母净利润93亿元至103亿元，同比增长159%至187%；扣非归母净利润为91.50亿元至101.50亿元，同比增幅达170%至200%。

晶科能源预计2023年实现归母净利润72.5亿元至79.5亿元，同比增长146.92%至170.76%；预计实现扣非归母净利润65.50亿元至72.50亿元，同比增长147.59%至174.05%。

不过，与TCL中环同样身处硅片环节的京运通亦出现了业绩下滑的情况。

公告显示，京运通预计2023年实现归母净利润为1.65亿元至2.37亿元，同比减少44.00%至61.00%；预计实现扣非归母净利润-4084.21万元至3314.98万元，同比减少91.53%至110.44%。

京运通在公告中表示，报告期内，受行业环境、市场波动情况、宏观经济形势等综合因素影响，公司新材料业务所涉及的硅片环节市场竞争加剧，产品价格承压且波动幅度较大，相关营业收入、毛利率水平同比有所下降，对公司整体盈利能力产生负面影响，导致业绩同比下滑。

“2024年光伏产业链将继续呈现微利甚至亏损状态，没有核心技术，成本相对较高的企业首先淘汰出局，而产品更新换代较慢（如没有N型产品），或者押错技术路线的企业（如非N型产品）的企业将走下坡路，将进入非主流企业行业。”刘继茂说。

原标题：2023年硅片非理性下跌，TCL系两大巨头“深受其害”？