李振国在挨桌喝了十几杯红酒之后，匆匆忙忙走出泰州的一家酒店，他要赶车前往上海浦东机场，搭乘下午的航班前往日本大阪。李振国将在那里参加“2016日本大阪国际太阳能展览会”。

“我昨天到北京，明天去广州，4号去泰州，之后去日本，从日本再去美国旧金山，然后是拉斯维加斯，再去韩国首尔，紧接着去芬兰。”李振国抬起右手，一边在空气中比划，一边讲述他9月份的行程。

李振国是西安隆基硅材料股份有限公司（下称“隆基股份”；601012.SH）总裁，也是该公司的创始人，实际控制人。7月，李在西安仅待了5天，其他时间均在外地出差。他自称典型工作狂，每年平均要坐200趟航班飞往全球各地。“但是我长的皮实，没有时差，到哪都能倒头就睡着。”


一名下游光伏企业高管说，隆基在圈内是一家很特别的公司，有时候给人的感觉是过于保守。但在李振国看来，隆基的做法不是保守，而是谨慎。

“隆基不是没有受到过诱惑，但因为我们自身并没有多少资源，一旦出现风险，不会有人去救你，只能自己设置防火墙。”隆基股份董事长钟宝申说，“直到今天，隆基在扩张的时候依然是审慎的。”

钟宝申称，隆基股份在全国各地投资有一个原则，那就是少拿地，尽量争取不拿地。这种做法很让人费解。在建厂同时，尽量圈进更多土地，待其升值出售套现，甚至建房地产项目，这是大多数企业的共同做法。

但在钟宝申看来，隆基不愿意在非主业上浪费精力。“这样虽然能够轻松挣钱，却很容易让团队变得浮躁。我们还是更倾向于聚焦于主业，非主业不太去关心。”

从2012年开始，随着硅料价格的持续暴跌，当初涉足硅料产业端，或者签署大量长单的巨头开始陷入困境。这一年，光伏行业的巨头尚德轰然倒塌。

但此时却是隆基股份的上市元年，它也成为光伏行业里最晚上市的一家公司。隆基股份在李振国、钟宝申秉持谨慎原则的带领下，躲过了这一轮的行业哀嚎。而随着单晶硅片度电成本的逐年下降，隆基的优势开始凸显。

2014年，隆基股份收购浙江乐叶，一改之前的专业化战略，开始向下游组件、电池布局。仅一年过去，在隆基股份的带动下，市场上单晶产品的市场占有率由5%，提高至15%。李振国称，今年上半年，单晶产品的市场份额已达到25%。

布局下游

9月6日上午，李振国刚参加完隆基股份旗下子公司乐叶光伏在泰州组件工厂的投产仪式。按照规划，乐叶泰州基地拥有2GW高效单晶电池产能、2GW组件产能以及电池、组件研发中心。

事实上，自2014年11月收购浙江乐叶，隆基股份进军下游产业不足两年。但仅过了一年，乐叶光伏的单晶电池组件出货量位列国内第一，接近GW级。今年上半年，乐叶光伏单晶组件出货近1GW，产销量全球第一。

乐叶光伏总裁李文学在接受《中国企业家》记者独家专访时称，乐叶光伏在隆基股份的比重，已经接近50%。“今年上半年，隆基收入64亿元，其中乐叶贡献了近半。”李文学说。

进入下游单晶组件、电池领域，其实是隆基股份意外挖到的一个金矿。

时间回到三年前，当时隆基股份依然专注于单晶硅片产品的优化上。到2013年，单晶的度电成本——衡量光伏产品的核心因素，开始逐渐占据优势。

“并且单晶还会继续降低度电成本，而多晶的下降空间很低。”李振国说。

为此，李振国开始频繁地去跟产业链下游的电池厂、组件厂进行交流，试图说服他们改用单晶硅片产品。他几乎找遍了所有大的下游公司的高层，亲自在黑板上为他们算账。

“我告诉他们未来两三年，单晶硅片的度电成本将会快速下降，你们应该往单晶去转。”李振国回忆说。

但他的游说遭到了绝大多数回绝。对此，李振国的解释是，这些公司在多晶硅领域有了投资，让他们去革自己的命，实在很难做到。另一个原因是，当时行业内依然把单晶产品看成是高端产品，很少有人会相信这样的高端产品成本会在短时间内快速下降。

由于当时隆基股份处在产业链的上游，单晶硅片的价值被下游组件、电池厂商阻隔未能得到体现。李振国原本寄期望于说服部分厂商来打通通道，但却未料吃了闭门羹。

从2013年开始，隆基经过内部测算，单晶产品的度电成本优势开始赶上多晶。于是，李振国和钟宝申决定向下游布局。“到2014年，在完全相同条件下的两个项目，如果从全产业链的价值角度去考量，单晶的度电成本其实比多晶低了5%-10%。”

2014年11月，在考察了多家企业之后，隆基股份收购了股东结构更加简单的浙江乐叶。收购时，浙江乐叶仅有200兆瓦的产能。

但收购浙江乐叶后不久，钟宝申和李振国的思路开始转变，在没有其他竞争对手的情况下，隆基股份似乎又得到了一个机会。

“这个时间大概是半年，心态上从被动变成了主动，扩张规模也扩大。这等于是用高效平价的产品，为公司创造了一个新的增长点。”钟宝申说。

在想通了之后，隆基股份开始大规模布局下游，首先是将乐叶光伏位于衢州的生产能力扩充到2GW。2015年6、7月份，由筹划建立泰州基地。

李文学透露，到今年年底，隆基股份的下游产能能够达到5GW，约占国内单晶市场份额的40%。

自此，隆基股份的战略也在悄然发生变化，由过去的成为“全球领先的单晶硅片制造商”，转变为“全球领先的太阳能设备公司”。