8 月 9 日，德力股份近期发布定增预案，计划募集资金约 6 亿元，1.5 亿元用来补充流动资金、4.5 亿元拟投向太阳能装备用轻质高透面板制造基地项目一期。

定增预案显示，太阳能装备用轻质高透面板制造基地项目一期总投资额为 9.53 亿元，建设周期为 24 个月，实施主体是全资子公司蚌埠德力光能材料有限公司 ( 简称 " 德力光能 " ) 。该项目的财务内部收益率 15.93%，投资回收期为 7.13 年 ( 含建设期 ) 。

前景虽然可观，但德力股份是否有足够的资金能够支持上述项目投产备受关注。截至 2023 年 3 月 31 日，德力股份账上的货币资金仅 1.35 亿元，负债总额却达 14.51 亿元，其中短期借款和一年内到期的非流动负债分别为 3.18 亿元与 1.18 亿元，公司面临一定的短期偿债压力。

业绩方面，2022 年和 2021 年 1-3 月，德力股份的营业收入分别为 11.24 亿元和 2.97 亿元，同比增幅分别为 17.39% 和 21.16%；净利润分别为 -1.10 亿元和 -4115.18 万元，与上年同期相比分别下降了 1364.33% 和 1695.09%。德力股份预计今年上半年的净利润为 -6500 万元至 -4500 万元，同比下降幅度为 1993.28% 至 1410.73%。

2020 年曾计划 20 亿元投建

此次定增募投项目 " 太阳能装备用轻质高透面板制造基地项目一期 "，并非首次筹建。

2020 年 12 月，德力股份发布公告，拟投资 20 亿元建设太阳能装备用轻质高透面板生产基地项目，该项目分两期建设，首期和二期项目预计投产日期分别是 2021 年 12 月和 2022 年 8 月。

彼时的公告中，德力股份曾提到，太阳能装备用轻质高透面板生产基地项目全部达产后，预计年均实现销售收入 25.69 亿元，年均利润总额 5.4 亿元。在 2022 年年报中，德力股份还提示，筹建的光伏特种玻璃项目虽然和目前主营的日用玻璃均属于硅基材料领域，在工艺上具有一定的相同度，但从市场领域来看，尚属于一个独立的市场领域。公司上述新项目未来存在着市场未达原有预期的风险。

不过，截至 2022 年底，上述工程的进度仅为 6.14%。此外，因光伏玻璃项目生产线未办理环评文件擅自开工建设，德力股份在 2022 年被罚了 7.68 万元。

同时，值得注意的是，德力光能与隆基绿能 10 家全资子公司签署了《长期光伏玻璃采购框架协议》。根据协议约定，2022 年 1 月至 2026 年 12 月期间，在德力光能产品满足隆基绿能标准的情况下，隆基绿能应向德力光能采购不少于 2.5 亿平方米的光伏玻璃，预估合同金额 55.31 亿元 ( 不含税 ) 。

多次定增仅成功 1 次

实际上，德力股份自上市以来曾经谋划过多次定增，但只成功过 1 次，发生在 2013 年 8 月，实际募资净额为 5.17 亿元，分别投向滁州德力晶质玻璃有限公司年产三千万只晶质高档玻璃酒具生产线 ( 二期 ) 、安徽德力日用玻璃股份有限公司年产 2.3 万吨高档玻璃器皿和上海施歌实业有限公司联采商超营销平台项目。其中 " 酒具项目 " 达产后，预计实现年营业收入 2.05 亿元，税后利润 5032.18 万元，投资回收期 6.42 年。

不过，这次项目实施也并不顺利。

2014 年 12 月，德力股份发布公告，称由于 2014 年以来国内外经济形势和国家宏观政策发生较大变化，日用玻璃器皿行业中的高端产品需求量下降较大，行业高端产品销售环境存在进一步恶化的可能，根据所处行业发展的实际情况，公司拟终止酒具二期项目及营销平台项目。而在 2013 年的年报中，德力股份 " 酒具二期项目 " 和 " 营销平台项目 " 的 " 项目可行性是否发生重大变化 " 一栏显示的还都是 " 否 "。

2014 年后，游戏行业火热。德力股份曾于 2014 年 7 月、2015 年 9 月和 2017 年初分别筹划过收购武神世纪 100% 股权、广州创思信息技术 100% 股权和北京趣酷科技 62% 股权，但均以失败告终。

德力股份的这 3 次收购，收购方式均为 " 发行股份加支付现金 "，而交易现金对价支付部分和中介费用也均采用定增募集而来。

2020 年 11 月，德力股份计划通过定增募集资金 6 亿元，其中 1 亿元用来补充流动资金，5 亿元投向中性药用硼硅玻璃项目。德力股份称，该项目达产后，可形成年产一级耐水药用玻璃管制品 1 万吨、高端模制瓶 2800 吨的生产能力，财务内部收益率为 14.13%。2023 年 1 月，德力股份发布公告称，自 2020 年非公开发行股票预案披露至今时间跨度较长，公司内外部客观环境发生了变化，原有方案已不再适合经营发展需求，且此次定增方案已经到期自动失效。

此次德力股份定增能否成功？即便成功，光伏玻璃项目能否达到预期收益？

原标题：德力股份屡败屡战：此前多次定增仅1次成功 光伏玻璃项目能否达预期存疑