光伏进入新一轮涨价周期，看多光伏板块

复盘近期变化：

➤ 上周胶膜企业反馈8月订单量提升10%，反映组件排产有积极变化；

➤ TCL中环上调硅片报价。据硅业分会，本周M10硅片成交均价2.95元/片，周环比+5%；G12硅片成交均价3.95元/片，周环比+5%；N型硅片3.05元/片，环比+6%；

➤ 电池片供应紧张，库存很少，价格涨了2分至0.75元/w；

➤ 硅料价格反弹至7万以上。据硅业分会，本周国内N型料成交均价为8.04万元/吨，周环比+2%；致密料成交均价7.02万元/吨，周环比+3%。

➤ 光伏胶膜价格全面上调，透明EVA胶膜上涨10%、EPE胶膜上涨7%。进口EVA光伏料到厂价格涨至15800元/吨，国产EVA光伏料15200元/吨，近一月上涨幅度已达13%。

需求端来看，每年下半年是光伏需求的旺季，特别是进入Q3后均在为9-12月的大批量交付做前期备货，今年也是第一批大基地并网的大年；海外方面，欧洲假期结束，预计需求也将环比改善；

供给端来看，光伏排产均显著提升，硅片在7月排产大幅提升的状态下，相关企业基本实现满开，为下游需求提升做备货准备，价格方面，光伏产业链各环节基本进入涨价周期。

看好光伏需求变化及光伏产业链涨价周期，重点关注： 光伏主材：【隆基绿能】【晶科能源】【阿特斯】【晶澳科技】【天合光能】等； 光伏辅材：【宇邦新材】【通灵股份】【威腾电气】，金刚线等； 异质结产业链：【东方日升】【迈为股份】【三五互联】等； 硅片电池龙头：【TCL中环】【爱旭股份】等。

风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧等。

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