全球储能行业更大的爆发或在 2023 年。

储能行业规模化发展的条件已经成熟。一方面，随着技术的进步与产能的扩张，近年来风电、 光伏的发电成本与锂离子电池的制造成本降幅显著，在新能源上网侧平价的基础上，当前全 球正朝着“新能源+储能”平价的方向快速前进。另一方面，储能在电力系统中的定位与商 业模式正日渐清晰，目前美国、欧洲等发达地区储能市场化发展的机制已基本建立，新兴市 场的电力系统改革亦持续加速，储能行业规模化发展的条件已经成熟。

2021 年起全球储能行业进入高速发展阶段。根据 BNEF 统计，2021 年全球新增储能装机规 模为 10GW/22GWh，较 2020 年实现翻倍以上增长，截至 2021 年底全球累计储能装机容量 约为 27GW/56GWh。考虑到 2021 年底全球累计风电/光伏装机规模已达到 837/942GW，以 此推算储能在全球风电光伏装机中的占比仅为 1.5%，我们认为储能市场的高速增长才刚刚 开始，行业发展前景广阔。

从规模体量来看，大型储能是当前全球储能装机的主力。从产品形态与销售模式上来看，大 致可以将储能分为大型储能与户用储能两大类别，其中大型储能以 MWh 级别以上的集装箱 式系统为主，终端客户为大型电力公司或工商企业，主要通过集采、招标等形式直接进行销 售，B 端属性较强；而户用储能以 5-20kWh 的小型电池系统为主，终端客户为分散的居民家 庭，主要通过当地化的经销商、安装商网络进行销售，具备一定的 C 端属性。从结构来看， 过去几年大型储能的装机占比约为 80%左右，是全球储能装机的主要构成部分。

全球储能行业更大的爆发或在 2023 年。在 2021 年高速增长的基础上，2022 年全球储能行 业仍然延续了较高的景气度，但增量更多来自于户用储能（尤其是欧洲地区），持续飙升的 居民用电价格是最为核心的驱动因素。而在上游原材料价格高企的背景下，对成本更为敏感 的大型储能市场 2022 年的需求则受到了一定程度的压制。站在当前的时间节点，我们认为 2023 年全球储能行业或迎来更大的爆发，从政策端来看，国内新能源项目存在刚性的配套 储能需求，美国等海外市场的储能补贴则有望逐步落地；从收益端来看，国内独立/共享储能 的商业模式有望在探索中走向成熟，海外电价中枢的上移以及电价波动的加剧同样有利于储 能收益空间的提升；从成本端来看，2023 年随着上游产能的逐步释放，硅料、碳酸锂等原 材料价格拐点渐近，储能装机成本有望重回下行通道。

原标题：储能行业发展趋势如何？