2023H1 国内新增光伏装机78.42GW，接近2022 年全年水平。7 月19 日，国家能源局发布1-6 月份全国电力工业统计数据。6 月国内新增光伏装机17.21GW，同比增长140.03%，环比增长33.41%。1-6 月累计光伏装机78.42GW，同比增长153.95%。尽管产业链价格持续下行观望情绪浓厚，但6月国内装机仍然高增超市场预期，国内需求持续旺盛。目前产业链价格已初步见底企稳，下游开工率改善，项目建设积极性逐渐提升，下半年终端需求有望持续高景气。

受产业链价格快速回落影响，组件及逆变器出口额环比下降。电池组件价格持续下行，使得部分海外需求产生观望情绪，叠加欧洲夏季休假期影响，6月海外需求略显疲软，出口额环比减少符合预期。产业链价格逐渐清晰，同时海外组件去库或接近尾声，预计后续出口需求将迎来回暖。

（1）电池组件：6 月我国电池组件出口额为287.42 亿元，同比减少4.55%，环比减少8.91%。据我们测算，6 月组件出口量约21.88GW，同比增长25.87%，环比减少3.77%；1-6 月份全国组件累计出口金额为1809.36 亿元，同比增长18.12%。（2）逆变器：6 月我国逆变器出口额为66.80 亿元，同比增长40.88%， 环比减少9.99%。据我们测算， 6 月逆变器出口量约21.3GW，同比增长58.95%，环比减少7.21%。分省份来看，广东、江苏、安徽、浙江四个重点省份逆变器出口额同比保持高增长。6 月广东/江苏/安徽/浙江逆变器出口额分别为26.84/8.14/14.65/10.80 亿元， 同比增长14.84%/58.46%/208.07%/7.10%。

光伏产业跟踪：

产业链价格：主材环节：本周硅料价格缓慢回升，硅片价格缓慢下探。

本周多晶硅致密料价格报66 元/kg，与上周持平。182/210mm 单晶硅片分别报2.80/3.75 元/片，与上周报价保持一致。本周单晶PERC 电池片182/210mm 价格分别报0.73/0.72 元/W，环比上周分别上涨1.4%、保持不变。本周组件价格小幅下跌。182/210mm 单面单玻PERC 组件价格报1.31/1.33 元/W，环比上周下跌1.5%/1.5%。182mm/210mm 双面双玻PERC 组件价格报1.33/1.35 元/W，环比上周下跌1.5%/1.5%。辅材方面：光伏玻璃价格略有下跌，2.0/3.2mm 镀膜光伏玻璃报价18.0/25.5 元/m3，分别与上周持平、较上周下跌1.9%。本周胶膜价格较上周有所下降，EVA 胶膜价格报8.5 元/m3，POE 胶膜价格报14.5 元/m3。

重要公司公告：上能电器发布2023 年半年度报告，报告显示公司2023H1 实现营收21.77 亿元，同比+417%，归母净利1.35 亿元，同比+489%，扣非归母净利1.29 亿元，同比+594%。23Q2 归母净利0.99 亿元， 同比+1340%， 环比+170%； 扣非归母净利0.97 亿元， 同比+2285%，环比+204%。

行业重要新闻：欧盟委员会通过欧盟创新基金向41 个大型清洁技术项目拨款36 亿欧元。

投资策略：硅料供应瓶颈解除，产业链价格快速回落，进一步刺激光伏装机需求，光伏行业预计将延续高景气。目前行业PE 分位数处于历史低位，投资性价比凸显。1）建议关注N 型布局领先，持续享受新技术溢价红利，有望量利齐升的TOPCon 环节个股，如晶科能源、钧达股份等；2）建议关注受益于需求高景气以及品类快速扩张的逆变器环节个股，如德业股份、阳光电源等；3）建议关注盈利处于周期底部，受益于原材料成本下降的光伏玻璃环节，如福莱特等。

风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。

原标题：光伏行业周报：产业链价格大幅回落背景下 组件及逆变器出口额环比减少符合预期