6月中旬，无疑是硅料的“至暗时刻”，连续两周分别暴跌25%和10%，最低价击穿6万元/吨，直逼2019年-2020年的底部价5.5万元/吨，让市场始料未及。

当时，业内专家推测，硅料价格下跌空间已经不大了。

果然，根据硅业协会数据显示，本周国内单晶致密料价格区间在60-74元/千克，成交均价为65.7元/千克，较上周均价持平，这是自今年2月份以来首次止跌企稳。


虽是如此，但相较于今年年初，硅料价格已经下跌67.5%，同比更惨，下跌77.5%。


据分析，当硅料跌至70元/kg以下后，市场上便传出了部分硅料企业开始减产、检修。目前来看，硅料价格疯狂缩水，足以表明当前硅料供需关系已经彻底扭转，硅料企业此前两年躺赚超额利润的日子已一去不复返。

硅业分会在6月21日指出：“按当前复投料价格计算，已经跌破企业平均生产成本，检修停产的情况仍在延续；国内硅料在产企业维持在15家，其中三家企业受市场价格因素影响停产检修，复产时间有待确定。

这样的情况下，硅料企业现阶段发展如何？会有不少企业要被淘汰？

01

硅料为何暴跌？

不仅是今年，在进入2000年以来，硅料已经有过三次暴跌，我们分析这三次大跌，就可以看出其些许原因。

第一次是在2008-2009年期间，硅料急速暴跌92%。

在欧洲各国可再生能源补贴政策驱动下，全球光伏产业大好，市场需求的激增，硅料价格由2000年的9美元/kg，飙涨至2008年Q3的500美元/kg，涨幅高达56倍。与此同时，硅料企业疯狂扩产。

在2008年Q4，由于金融危机，光伏市场需求放缓，但硅料扩产后的新增产能却在2008-2009年间迎来集中释放。最后，在市场和产能的影响下，硅料价格由500美元/kg暴跌至40美元/kg，跌幅高达92%。而尚德、赛维等叱咤一时的光伏巨头均因此而一蹶不振，并逐步走向破产边缘。

第二次是在2011-2012年期间，硅料缓速暴跌75%。

在2011年后，欧洲各国开始逐步下调光伏补贴，并和美国先后推出反倾销和反补贴的“双反”政策，导致全球光伏装机需求大幅下滑，是进入21世纪以来的首次负增长。

受此影响，硅料价格由2011Q1的约80美元/kg下跌至2012Q4的约20美元/kg，跌幅高达75%。

第三次是在2018-2020年期间，硅料缓速大跌55%。

2018年，我国发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，即“531新政”，进一步降低了纳入新建设规摸范围的光伏发电项目标杆电价和补贴标准。

光伏行业再次遭受严重打击，市场需求骤减，导致硅料价格一路下跌。PV Infolink数据显示，硅料价格由此前的130元/kg，到2020年6月最低跌至59元/kg，最高跌幅达55%。

其实，不难看出，硅料下跌是由于市场供需关系不平衡导致，但要究其根本，要从硅料的周期性特性说起。

一般来说，硅料的扩产周期一般在18-24个月，而硅料下游的硅棒/硅片、电池扩产周期为6-9个月，组件只需3-6个月，因此，硅料的扩产周期远大于下游环节。

当光伏产业链下游大扩产时，硅料产能供不应求，价格上涨。而硅料利润增加，刺激更多投资进行扩产。由于扩产周期较长，硅料往往超前布局产能。当下游需求跟不上时，硅料环节就会出现供过于求，价格下降。

所以，今年硅料价格暴跌的根本原因也是供应过剩。上海有色网光伏首席分析师史真伟表示，尽管今年全球光伏装机需求预期上修至370GW-380GW，但硅料产能仍严重过剩。今年硅料整体产能将达到240万吨左右，同比近乎翻倍，基本上可满足下游530GW的装机需求。

02

硅料企业淘汰赛开启

几个月来，硅料价格下跌的压力正在影响着新旧产能的投建、生产，并掀起新一轮的淘汰赛。

据行业分析，像大全等硅料龙头企业的单吨成本也已达到5万元以下，新特能源则在6万元/吨以下。比如通威曾披露，正常情况下其硅料新产能单吨成本约为3.5万元。

因此，即便硅料价格下降至6万元/吨，一线企业如通威、大全等硅料龙头仍有利可图，但

对于二、三线的非龙头硅料企业来说，成本更高，可能会陷入没吃肉、先挨揍的困境。

金辰股份常务副总裁祁海珅表示，现在是比拼成本抗压能力的时候，头部企业现金充裕，在价格战下，一些中小企业可能会被挤掉。

这一轮淘汰赛首先在新建项目中显现。比如，业内不少人关注的甘肃瓜州宝丰多晶硅上下游协同项目，总体规划建设年产35万吨工业硅、30万吨多晶硅、50吉瓦拉晶切片、30吉瓦电池组件生产装置以及配套的15吉瓦光伏发电和风力发电电站。

据悉，这是全国首个大型“三绿项目”，可实现年销售收入335亿元，纳税45亿元，解决社会就业6000余人，带动酒泉地区新能源、新材料及高端制造业升级，为建设新时代‘河西走廊’提供强力支撑。

其中，一期于2022年3月开工，计划投资200亿元，建设年产5万吨多晶硅、2.5吉瓦拉晶、2.5吉瓦切片、2.5吉瓦电池、2.5吉瓦光伏组件生产装置。

按照原计划，在今年6月30日，一期建设完成并投产。但随着硅料价格暴跌，厂房和产线刚建成，5万吨多晶硅的营收就已缩水约90亿元。

据业内人士透露，至今为止，该项目仍未投产。除宝丰项目以外，内蒙古东立5万吨多晶硅项目、上机等项目均已推迟投产。

中国有色金属工业协会硅业分会专家委副主任吕锦标表示，“目前看到的是，多晶硅价格快速下行到低位之后，新进企业不再推进二期项目。除已经实质性推进土建施工、完成主设备订货并预付款的项目之外，其他新项目暂缓推进。”

03

产能越大，越快出局？

目前看来，产能过剩已经是当前光伏行业的共识。市场以价格加速下跌的方式对光伏产能过剩给出了直接的回应。

这种情况下，一些光伏制造企业为了规避亏损，选择主动停产检修或推迟投产，但另外有一些企业却还在继续扩大产能。这两种截然不同的态度是当下光伏行业的现状。

但是，很多人对其中一种更不理解。一边是产能过剩，价格暴跌，另一边却是继续扩产，这是何故？

这其实在业内人士看来，一点都不奇怪。据记者采访某光伏头部企业人员表示，扩产是保持自身的市场地位不被其他企业搞掉的办法。当别人都在扩产，如果你不跟，未来就有被挤出‘头部’的危险。这是生死之争。

但也有一些人却不这么认为，不仅是硅料环节，在产能“狂飙”和技术迭代的背景下，不注重技术更新，单纯依靠产能扩张占领市场的企业，产能越大，可能越快出局。

哪种说法正确虽然没有明确定论，但是不可质疑的是，龙头企业具备资源与技术优势，将逐渐在利润和市场占有率上具备更强竞争优势。

协鑫科技从业人员表示，未来，在硅料品质维度会出现三个方向的分化：高品质产品率先价格反弹，维持较高的利润水平；品质一般的产品，挣扎在现金成本线上，成本控制、现金管理决定生存能力；品质不达标的硅料，将无法形成商品销售，很难形成良性现金流，最终企业黯然退场。

原标题：硅料暴跌，哪些企业将洗牌出局?