高效电池加速扩产，产业化进程日渐加快。

硅片环节：大硅片、薄片化持续推进，全年硅片扩产规模依然乐观

硅片行业两大重要的变化趋势分别为“大硅片”以及“薄片化”。

2018年至今，硅片尺寸迭代加速。2020年晶科、隆基、晶澳等7家企业联合倡议M10（182），市场形成“182mm”与“210mm” 两大硅片阵营。根据CPIA数据，2021年182mm和210mm尺寸合计占比由2020年的4.5%迅速增长至45%，预计未来其占比仍将快速扩大。

薄片化有利于降低硅耗和硅片成本，但会影响碎片率。目前切片工艺完全能满足薄片化的需要，但硅片厚度还要满足下游电池片、组件制造端的需求。根据CPIA数据，2021年P型单晶硅片平均厚度为170μm左右，用于n-TOPCon 电池、异质结电池、IBC电池的硅片平均厚度分别约为165μm、150μm、130μm；在硅料价格高企的背景下，产业仍有减小硅片厚度的降本动力。

2022年下游硅片扩产或仍位于景气高位。我们就2022年预计将要实施的硅片扩产项目做了统计，就目前已公布的数据来看，规划扩产规模超过200GW，各项目具体落地时间仍需观察。影响硅片行业扩产景气度的因素主要包括：

①上游多晶硅原材料价格；

②硅片企业自身盈利性；

③新老玩家在行业大扩产背景下预期市占率的考量等。

下游硅片厂商积极扩产，设备厂商直接受益，以晶盛为代表的硅片设备龙头在手订单饱满，发展势头良好。

2.电池片环节：高效电池加速扩产，技术驱动产业化进程加快

预计2022年高效太阳能电池技术渗透率快速提升。随着相关工艺技术的发展以及产业链的逐渐完善，2022年各大厂商逐渐由观望到入局，纷纷宣布新型光伏电池扩产计划，TOPCon、HJT、IBC等高效电池渗透率有望加快。根据我们对于今年电池技术路线的判断，预计2022年PERC电池扩产约30GW，TOPCon电池扩产约60GW，HJT电池扩产约20GW，xBC电池扩产约50GW（其中P型约30-40GW），TOPCon电池占比预计最高。

TOPCon电池将进入激光SE大时代。激光硼掺杂是以硼硅玻璃（BSG）作为掺杂源，利用激光可选择性加热特性，在太阳能电池表面电极区域形成选择性重掺杂的p++重掺杂区域，提高电极接触区域的掺杂浓度，降低接触电阻，提高转换效率。我们判断激光硼掺杂工艺有望提升TOPCon电池0.2%-0.4%的转换效率，为终端客户带来显著收益。

目前PERC电池量产效率约为23.0%-23.2%，根据晶科能源投资者问答资料，其安徽合肥、浙江海宁已投产的16GW N型TOPCon电池项目量产效率已超过24.5%。我们推断，若将激光硼掺杂技术成功引入量产产线，有望将TOPCon电池量产效率提升至24.7-24.9%，相较于PERC电池的转换效率优势进一步提升，对行业形成一定的示范效应。

此外，考虑到TOPCon电池产线与PERC产线较高的兼容性，引入激光SE掺杂技术有望进一步推动PERC存量产线向TOPCon电池产线的改造，加速产业发展。

拟扩建HJT电池项目储备丰富，看好HJT电池持续增长。我们统计了目前HJT电池项目的产能规划情况（包含部分已完成招投标产线），总量来看超过100GW，项目储备丰富。参与方以没有PERC+存量产线负担的新玩家为主，比如华晟、明阳智能等。虽然其中部分项目包含中长期建设规划，未必会在今明两年就能落地，随着年内GW级项目的落地并逐步投入生产带来的示范效应，在降本提效推进速度符合预期的前提下，看好HJT电池的高速成长。

展望2022年全年，我们认为异质结领域应重点关注：①微晶技术导入后的HJT电池量产化效率提升进展；②银包铜、银浆国产化、钢板印刷、SMBB等方案对于银浆耗材降本的积极作用；③硅片减薄对于HJT降本的积极作用；④拟扩建项目的设备招标、落地情况；⑤下游龙头企业的技术路线选择与布局。

隆基入局HPBC电池，BC电池发展引人注目。2022年1月24日，泰州乐叶年产4GW单晶电池项目环评信息披露，隆基计划在原年产2GW单晶电池项目的基础上对生产线进行技术提升改造，改建成8条HPBC高效单晶电池产线，引发市场广泛关注，该项目预计2022年下半年开始投产；同时，隆基西咸15GW单晶电池项目也将采用HPBC技术路线。此外，爱旭股份ABC技术的300MW电池中试线及500MW组件实验线进展正常，珠海6.5GW的ABC电池量产项目已顺利开工，预计2022年三季度可建成投产。

BC电池的最大特点是PN结和金属接触都处于电池背面，正面没有金属电极遮挡，相较于常规电池可以获得更高的电流。BC电池不仅转换效率高，而且看上去更加美观，非常适用于光伏建筑一体化等场景，具有较好的商业化前景，行业发展有望提速。

原标题：2022年硅片及HJT、TOPCon电池扩建项目一览