整体来看。行情方面，本周高估值板块普跌，基本面未见持续下跌的基础，其他运输设备和自动化相关板块涨幅明显，自动化相关板块上涨有望延续。

复工复产方面，区域零星疫情有小幅反复，导致物流指数下滑，工业生产暂未受到影响。宏观方面，7月EPMI及其子项下降明显，主要因为季节性因素；出口高增持续验证，汽车和电力设备海外需求增速最高。政策方面，工信部表示动力电池回收再利用体系初步建立；国家能源局表示加快推进抽水蓄能项目开发；工信部已牵头协调光伏供应链价格上涨问题。热点方面，比亚迪正式进军日本乘用车市场，近期市场关注全钒液流电池在储能等领域的应用以及虚拟电厂在电力自动化方面的应用。

新能源板块持续景气。锂电受益于电池价格上升而原材料成本下降，推荐前驱体优势公司格林美、模组/PACK龙头先惠技术和锂电设备龙头先导智能；光伏受益于国内外需求高增长，推荐一体化龙头隆基绿能、N型TOPCon电池领先者钧达股份和逆变器龙头锦浪科技；风电受益于海外增长及降价增量，建议关注新强联、恒润股份、东方日升；储能受益于海外增速和国内政策，推荐派能科技、东方电气，氢能建议关注成长确定性较强的燃料电池龙头亿华通-U、美锦能源。

自动化板块需求反转已经验证。通用自动化方面，尽管成形压铸的市场热点可能已经度过，然而板块中主要的机器人和金属切削机床增速则强劲回升，推荐工控龙头汇川技术、以及自研和并购巨头埃斯顿。电力自动化方面，电力原材料价格持续下降，投资增速高且市场需求火热，市场高度关注虚拟电厂，推荐国网系科技类龙头国电南瑞、国产低压电器龙头良信股份和布局工控、低压电器和光伏板块的正泰电器。电子方面，消费电子价格指数有所筑底，但整体需求还未回升，相关设备制造厂商未见明显利好。

周期板块存在分化。工程机械存在较为明显的估值上升空间，工程机械受累于国内地产项目断贷风波及房地产开发投资增速不及预期，关注基建、PPP项目及主要工程机械设备出口增速对于周期复苏的推动，主机推荐三一重工、零部件推荐恒立液压；尽管油气价格下降趋缓、部分油气和运输设备产量较高，但通胀水平已长期处于高位，油气及运输设备等受益于通胀的板块预期有所改变。

其他板块，军工目前估值处于较低水平，家电存在择股机会。军工板块关注受益于需求放量、基本面向好的公司，推荐振华科技和中航重机；家电板块因地产风险、原材料降价和炎热天气等因素，为布局中长期空调龙头提供了机会，推荐产业链优势地位显著的“价值”标的格力电器、海尔智家，以及兼具“价值”与“赛道”双重逻辑，有望逐步体现新兴产业估值溢价的海信家电等并建议关注美的集团。

原标题：先进制造周报：出口持续高增 光伏、电力设备景气延续