新华社报道：7月5日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美财政部长耶伦举行视频通话。双方就宏观经济形势、全球产业链供应链稳定等议题务实、坦诚交换了意见，交流富有建设性。

1.重点是关税

中国的经济对话牵头人和美国的财政部长通话，谈的必须是经济问题，不会是俄乌冲突。

近一年来，美国面临的最大经济问题便是通货膨胀；最近几周来，美国面临的最直接经济问题便是即将到期的301关税。依据所谓“301调查”，美国先后自2018年7月和8月起分两批对从中国进口的商品加征25%关税，也就是说，对于7月6日到期的第一批征税产品，拜登政府必须在不晚于北京时间7月7日12:00前做出决定，是继续还是取消特朗普时代留下的301关税。

拜登最近几周一直悬而未决的事情便是即将到期的301关税。从解决通胀的经济手段而言，有机构分析认为，美国对华加征关税直接推升CPI约0.22%。在不考虑关税豁免的情况下，2021年美国依据301条款对华加征关税带来的总成本约为483亿美元，约抬高美国CPI同比0.22个百分点。此外，加征关税也可能通过“竞争效应”等渠道间接影响价格水平。

对于美国而言，取消关税对于通胀可能会取到一定的缓解作用。今年3月23日，美国贸易代表办公室恢复了352项从中国进口的产品对301条款加征关税要求的豁免；6月14日，白宫发言人卡琳·让-皮埃尔在回答记者问题时表示，拜登政府正在就取消部分对华加征关税进行内部讨论。6月18日，拜登在户外运动时，☞☞即便摔跤，也要回应关税问题。

在本次刘鹤与耶伦的对话中，中方表达了对美国取消对华加征关税和制裁、公平对待中国企业等问题的关切。而之后新华社发布的报道用了“坦诚交换了意见，交流富有建设性”的表达，说明本次对话在解决中美贸易冲突的努力中是有成效的，乐观的。

2.利好光伏，这一板块已经爆发

双方认为，当前世界经济面临严峻挑战，共同维护全球产业链供应链稳定，有利于中美两国和整个世界。因此有理由相信拜登政府将很快降低对中国进口商品的部分关税。

如果降低301关税，将利好诸多制造业板块，包括中信证券、中泰证券、广发证券、平安证券、光大证券、东北证券等多家机构提到的利好板块中，都包含了电气/电力设备。
什么是301关税中的电气板块？中信证券更明确地指出，是“光伏设备”，具体地说，这里的光伏设备，不是生产光伏电池、组件的生产设备，而是光伏系统中的电气设备 – 逆变器。

根据301关税的要求，美国自2018年7月起对光伏逆变器产品征收25%的关税。但这并未阻挡中国光伏逆变器的全球扩张之路，在过去的5年中，中国光伏逆变器无论是从出货量前二还是从销售额，华为、阳光电源都牢牢占据TOP2；2021年，☞☞全球光伏逆变器出货量排行榜中，华为、阳光电源、锦浪、古瑞瓦特占据TOP4。

但如果没有了301关税的制约，显然对中国逆变器制造商将是更大的利好。统计显示2021年对美逆变器出口企业中：阳光电源对美出口收入在总收入中占比约18%、禾迈对北美出口微逆收入占比约20%、德业股份对美出口逆变器收入比约17%、固德威通过贴牌GE对美出口。对于微逆企业禾迈和昱能来说，作为全球微逆出货量第2、3，与排名第一的Enphase出货量相差巨大。但如果能取消关税，加上上市带来的融资优势，后期发展将有更大的竞争优势。

由于拜登政府早已饱受通胀之痛，对取消301关税的预期在6月初便已经开始，因此从6月中旬起，光伏逆变器板块中的上能电气、昱能科技、禾迈股份、锦浪、固德威、禾望电气、德业股份等均已出现一波较大的涨幅。而阳光电源基本持平，可能是因为阳光电源在印度建有工厂，不受301关税影响，本次利好对其影响不大。

3.光伏组件板块影响如何？

受301关税影响的，还有光伏组件。

据了解，301关税制裁对象除了包括中国制造的逆变器，还包括铝边框、玻璃、背板和接线盒在内的多项光伏产品，这些都是构成光伏组件的重要部件。

目前对美出口的光伏组件主要来自东南亚，因为双面组件没有双反关税、201关税和301关税，而中国只有双面组件不受201关税制约。如果对光伏组件相关部件取消301关税，那么中国出口的双面组件将只有双反关税。

近年来美国在光伏组件双反关税的复审中，这一税率已经很低。如果没有301关税，可能会推动部分中国制造的双面组件直接出口美国。

不过据分析，美国对第一轮301关税到期后的相关决定，可能更多地包括在消费类和电力电子类产品。因此各投资机构对光伏电力设备（逆变器）的预期远远高于光伏组件。但也有分析认为，如果美国决定全面取消301关税，或者部分取消后但可能会启动一个广泛的框架，允许进口商申请关税豁免，那么光伏组件取消301关税也值得期待。

不管如何，中美两国的此次通话，还是很有“建设性”，因而也很有“想象力”的。 

原标题：中美通话谈取消关税，这个光伏板块已经爆发!