变通之路

正所谓“上有政策，下有对策”。许多企业似乎已经找到了绕开这一“路条”限卖政策的法宝。

近期，屡有公司发布公告称，将转让其所属的子公司的全部股权。

其中一家上市公司的公告就显示，被转让的子公司的主要资产，是位于某地的光伏发电项目的所有权。就转让的价格来看，最终的出让价与被转让公司的注册资本一致，这表明上述光伏电站项目并未真正开工。

通过资料不难发现，这家公司之所以愿意将子公司原价转让，其背后的奥秘，在于需要将该子公司所含项目的EPC承包给受让公司。

无独有偶，另外一家上市公司也发布了类似的公告，并表示本次成功售出的光电电站项目，是公司对业务模式和盈利模式的一种全新探索与创新。

总结来看，在上述电站项目转让方式中，大多通过多层持股的方式，并在最终的交易中，采用转让持有项目的子公司的股权，而非直接转让项目公司的股权，并以此达到避开“项目备案主体不变”这一用来判断是否存在“路条”买卖情况的条件。

只是，这种打擦边球的方式能够走多远，还很难说。毕竟，按照实质重于形式的“穿透原则”，这仍属“路条”买卖，显然并非政策环境所允许的可持续的商业模式。