供需：

1）供给端：预计22、23年金博、超码、美兰德、天宜上佳、楚江新材、石金科技、硅片龙头等头部企业合计供给分别6000、9000t+。

2）需求端：22、23年分别6000、8100t。

3）供需关系：22-23年供>求，价格承压。

光伏热场供需：预计22年头部五家企业产能超6000t，但小尺寸热场产能将逐步退出

当前热场供需做梳理如下：

供给侧：近两年新进入者以及行业内企业扩产步伐加快，供给端过剩的压力越来越大，据我们统计，2022年末金博、超码、美兰德、天宜上佳、硅片龙头五家公司名义产能就将合计超过6000t，2023年楚江新材、石金科技新产能投放后，头部公司产能将合计超过9000t。

但同时，硅片转型大尺寸进程加快，据贺利氏光伏统计，21年下半年大尺寸渗透率已达54%，预计22年小尺寸热场需求持续降低，小尺寸热场产能也将退出，因此22-23年实际供需情况或好于预期。



需求侧：假设22、23年行业装机分别230、288GW，新增硅片产能中碳碳的渗透率分别达70、75%，存量改造比例分别18、25%，则22年新增、改造、替换需求分别约2000、600、3400t，合计约6000t，同+58%；23年分别约2200、900、5000t，合计约8100t ，同+35%；因此后续热场主要需求将切换为原有耗材的替换需求，可持续性更强。

对比供给与需求数据，可以发现2022年的大部分产能仍将由客户主动锁定需求，而2023年随着新增需求降低，行业计划性减弱，或有供给过剩。但是由于行业内一二线企业的成本差异较大，我们认为行业承压期反而是龙头市占率提升的机遇期。


原标题：光伏热场：剩者为王