硅料是光伏行业的上游原材料。去年年初以来,硅料价格不断攀升。中国有色金属工业协会硅业分会(以下简称“硅业分会”)数据显示,去年年初到今年年初,硅料的价格整体涨幅在160%以上,最高价位时涨幅达到200%左右。
硅料高涨使得相关硅料企业去年利润大幅增加,近期几家主要的硅料厂商公布的2021业绩预告都显示出超过一倍以上的利润增长。相比之下,下游光伏电池组件厂商的盈利状况相对较差,很多企业都出现了亏损。
通威股份是国内一家硅料生产企业,董事会秘书办人士告诉记者,整个光伏产业存在产能错配的情况,上游产能少,下游需求大,上游涨价不可避免。但随着目前上游的扩产,产能错配的局面可能会有所改善。长期看,高价位的硅料也是不可持续的。
硅业分会预计到2022年底,国内多晶硅产能将达到86万吨/年以上,比上一年度增加34万吨/年。今年的硅料供应可以满足全球225GW左右的光伏终端装机。市场上关于全球终端装机量的保守预期和乐观预期分别为220GW和250GW。因此,全年硅料供需整体基本平衡或阶段性不足。
隆基股份是国内生产硅片的企业,处于光伏硅料的下游,其董事会秘书办人士告诉记者,硅料上涨使得硅片成本上升,硅片价格也会随之上涨。未来随着上游硅料的逐渐扩产,硅料价格整体应该是向下的趋势。
上下游获利相差悬殊
2月14日,通威股份2021年度业绩快报公告显示,公司实现营业收入666.02亿元,同比增长50.68%;实现归属于上市公司股东的净利润82.03亿元,同比增长127.35%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为83.82亿元,同比增长248.03%。
通威股份在公告中表示,2021年受益下游需求增长,高纯晶硅产品供不应求,市场价格同比大幅提升,公司高纯晶硅产能持续满负荷运行,全年实现销量10.77万吨,同比增长24%。
通威股份在去年半年报中曾表示,受产业链供需不平衡影响,高纯晶硅产品供不应求,市场价格持续上涨,叠加公司规模、质量、成本优势,公司高纯晶硅业务盈利能力大幅提升。该公司去年上半年产能利用率126.50%,实现产量5.06万吨,平均生产成本3.65万元/吨,产品平均毛利率为69.39%。相比之下,作为硅片龙头企业的隆基股份,去年半年报显示的综合毛利率仅为22.73%。
另外几家硅料巨头也呈现出大幅度的利润增长,保利协鑫能源预计2021年的净利润约50亿元,2020年为净亏损57亿元。新特能源预计2021年净利润为不少于50亿元,同比上升619%。大全能源预计实现归属于母公司所有者的净利润为56亿元到58亿元,同比增长436.69%到455.86%。
大全能源也在公告中表示,2021年整体光伏市场持续增长,下游单晶硅片企业扩产提速、对高品质多晶硅需求增长明显,而高纯多晶硅料环节整体供应紧缺,因此使得多晶硅市场价格持续上涨。
相比之下,下游的光伏电池组件厂商的盈利情况普遍不佳,很多厂商都出现亏损。
协鑫集成2021年度业绩预告也显示,去年该公司亏损14.7亿元到22.8亿元。协鑫集成表示,2021年光伏全行业上游硅料供应紧张,导致公司主要原材料硅片及电池片价格持续高位运营,叠加光伏胶膜、背板、玻璃、边框、硅胶等辅料价格不同程度上涨,公司组件生产成本快速攀升,组件终端销售价格涨幅不及原材料价格涨幅,组件毛利率大幅下降
电池组件厂商东方日升和爱旭股份近期公布的业绩预告也都显示出一定程度的亏损,其给出的亏损原因都是由于上游硅料等环节涨价,导致下游利润受影响。
事实上,通威股份也有一部分光伏电池组件业务,其在去年半年报中表示,由于硅片供应紧张和价格的持续上涨,电池行业开工率普遍下调,毛利率明显下降。去年上半年公司电池及组件销量14.93GW,同比增长92.68%,单晶电池毛利率11.65%。
组件价格上涨缓慢
通威股份董事会秘书办人士向记者介绍,硅料产品根据分析,供应增量不及预期且小于需求增量,整体供需基本匹配或略有不足,硅料和硅片环节均维持基本正常流转库存。另外,国内光伏装机陆续启动,前期采购将逐步跟进。综上预计,短期内硅料价格将延续持稳微涨走势。
隆基股份人士也向记者表示,上游硅料产能的释放需要一个过程,一般从投产到达产可能需要三个月左右的爬坡期。比如,一季度投产的,二季度才能释放出来。以后每个月都有新增产能的释放,后续硅料的价格应该会有下降的趋势。