天，节后趋势符合节前判断：大盘高开后低走、涨幅收窄，个股涨多跌少。

分板块看，保险、农林牧渔、酿酒、黄金等行业涨幅较大，但周期股被疯狂抛弃，煤炭、电力、化工、航空、钢铁等行业板块跌幅较大。

煤电股大跌，受一则政策影响：内蒙能源局拟增煤矿产能9835万吨。

从流传的文件分析，内蒙至少有72处煤矿。组织生产之前，各部门个层级的审批会在10月底完成。根据对已有的煤矿潜力预测，预计至少可释放4500万吨的规模。

据说30号连夜开了大会，纠正了停产连坐政策，并且规范停产，增加进口煤炭。

这波开采的直接和急迫，是基于需求端和市场维稳两个方向。

需求端是因为冬天来了，煤电需求增高。今日寒露，全国大部分地区气温陡降，乌鲁木齐已经下雪了。寒潮来得急又快，而北方要等到11月5日供应暖气，在此之前如果电力不够，很难保障居民生活。

市场经济方面，是因为天然气定价权不再我们手里。煤炭上涨，一有市场价格难以控制的不稳定，二会带来各行各业的成本上升，权衡利弊涨价对大部分人来说都不是好事。

总之，正如我上周所说，。尤其是现在，周期股的行情接近尾声，没多少溢价，趁早抽身，转行新领域。

新领域有哪些呢？

一是清洁能源。包括水核风光，其中光伏行业，将成为火电最大的替代品。点击查看：

二是配套措施。正如光伏篇中所说，弃光弃电加上资源不均，我国要实现西电东输，前提就需要特高压和储能技术的完善。

储能行业发展

储能的发展，应当与可再生能源成正比。

可再生能源，多是风能和光能。这两种能源的优点，是取之不尽用之不竭；缺点是缺少稳定性，太飘忽不定。

你发电虽然飘忽，但我用电需求却是稳定的，所以储能只需满足一个条件：削峰填谷，让风光电持续平稳。

国庆前两天，能源局正式发布《新型储能项目管理规范（暂行）》规范。总结一下，有两点需要注意：①根据储能服务的边界进行管理；②对新建动力电池梯次利用储能项目提出明确要求，已建和新建的动力电池梯次利用储能项目须建立在线监控平台。

什么意思呢？就是储能分地域管理，更加灵活；储能项目及时监控，更加高效安全。

总而言之，绿色电网已经为风光电的下一步——储能，打造了良好的发展空间。

接下来，就看储能自己的发展了。

储能的分类

一、抽水蓄能

抽水蓄能是现在主流的发电方式，占据欧洲90%以上的储能市场；截至2020年底我国运行抽水蓄能电站32座31490MW在建抽蓄装机45450MW。

抽水蓄能的原理，是利用发电高峰时期的电，将水抽到高出，等到了发电低谷时，再利用水的势能发电，用来调峰、调频、调相、稳定电压、事故备用等。

这样的模式，有太多缺点：

1、限制于地理位置，无法大规模应用

2、建设成本高、周期长

3、能量损耗太高，很难盈利

为什么我国到现在还没有很完善的抽水蓄能机制？就是因为利用抽水蓄能发电很难挣钱，甚至发电成本高于电价，发电厂当然不愿意做亏本生意。

当然，抽水蓄能在其他技术还未成熟之时，一定是个好的替代品，国家意志在上行，并且做出了相对的干预电价、扩建开工的手段，预计到2035年，抽水蓄能装机投产总规模3亿千瓦，提前完成此前预期的2060年目标。

机会：抽水蓄能装机近15年内投资规模将达到1.8亿，提前完成目标，意味着十四五期间，抽水蓄能有爆发式增长。

做蓄电站的有中国电建、国投电力和桂冠电力，后两者同时兼做发电机。

前几天我分析光伏的时候没有提到抽水蓄能，因为更看好的，是电化学储能。

二、电化学储能

2020年，欧洲累计电化学储能装机达 5.3GWh，同比增长45%，2020 年新增装机约3GWh。

我国预计2021年新增电化学储能将达3.3GW，较之2020年实现翻倍增长，在“十四五” 后期，为配合全国及各地风光装机规模目标，2024年和2025年电化学储能累计 规模有望达到30GW+和 55GW+。

电化学储能，主要包括铅酸电池、锂离子电池、钠硫电池和液流电池等。

铅酸电池大家应该比较熟悉，最早应用于储能，早期的电瓶车上都用这个。技术较为成熟、价格低廉且结构简单，缺点是能量密度低、寿命短，并且不环保，未来将逐步退出。

电化学储能的主角，是锂电池。

锂电池能量密度高、体积小、循环次数大。优点迷人，缺点致命，同时成本太高，上游是磷酸铁锂，跟新能源汽车重合，需求高供给少。

高昂价格不妨碍锂电池储能成为市场热点中心。以德国为例，2020年大型储能系统（>100kW）的累计装机容量中，锂电池占据 81%，锂电池/钠硫电池占比 3%，铅酸电池占比 仅1%。

机会：一是上游的锂电池材料，和新能源汽车的上游重合，重点关注磷酸铁锂储能电池；二是拥有发电侧储能项目装机的企业。值得注意的是，未来电化学储能的发展，一定伴随着上游锂材料价格的下降，行情尾声，不可重仓。

储能系统

储能系统，包括电池、储能变流器（PCS）、电池管理系统、能量管理系统等。

电池方面，主要看宁德时代、国轩高科、比亚迪这些老大哥的眼色，电池成本同时包含了上游原料的成本，约占储能系统的55%。

其次就要看逆变器的了。储能系统与电网之间需通过储能逆变器连接，家庭户用储能方面称为储能逆变器，大规模的工商业储能领域一般称为储能变流器，这个环节占比成本的20%。

储能变流器既可以把储能电池中的直流电逆变为交流电，输送至电网；也可以把电网中交流电整流为直流电，给储能系统充电。

这个行业国产替代实现80%以上，中国top6占据全球60%的市场。预计到2025年，仅国内市场的风光配储需求就会新产生近200亿的储能逆变器市场空间。

由于轻资产运营，行业集中度越来越高，关注龙头机会更大。

储能变流器和光伏逆变器的作用相似，产线切换也只需1-2星期，所以光伏逆变器厂家：锦浪科技、阳光电源、固德威、上能电气等，在储能变流器行业也有较大潜力。 

原标题：储能时代，加速狂奔！